企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。

本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取18家超导企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

超导成长能力前十企业：

第十 超频三

成长能力：营收复合增长37.42%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长为负

主营产品：锂电池正极材料为最主要收入来源，收入占比52.50%，毛利率7.92%

公司亮点：超频三子公司主要业务为超导热传导散热材料散热器热管、散热模块模组LED灯散热器组件的研究开发、生产加工及销售。

第九 中天科技

成长能力：营收复合增长-2.18%，扣非净利复合增长22.49%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：电网建设为最主要收入来源，收入占比30.49%，毛利率15.00%

公司亮点：中天科技与多家客户和科研院讨论落实合作开展超导输电共性关键技术研究、新型超导电力装备基础和关键技术研究、高温超导磁体关键技术研究等。

第八 西部超导

成长能力：营收复合增长41.44%，扣非净利复合增长82.14%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：高端钛合金材料为最主要收入来源，收入占比75.92%，毛利率43.29%

公司亮点：西部超导生产的超导产品包括铌钛锭棒、铌钛超导线材、铌三锡超导线材和超导磁体等。

第七 金杯电工

成长能力：营收复合增长30.14%，扣非净利复合增长23.78%，经营净现金流复合增长90.71%

主营产品：电线电缆为最主要收入来源，收入占比66.99%，毛利率11.40%

公司亮点：金杯电工完成相关超导线缆相关技术和工艺拓展，如卢瑟福超导缆超导缆覆铝工艺、高温超导缆工艺、超导漆包线和6+1超导缆等。

第六 西部材料

成长能力：营收复合增长20.39%，扣非净利复合增长77.84%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：钛制品为最主要收入来源，收入占比55.72%，毛利率19.40%

公司亮点：西部材料控股子公司西诺稀贵实现了高性能铌材料在航天航空、军工、超导等关键领域的国产化。

第五 永鼎股份

成长能力：营收复合增长13.45%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长为负

主营产品：汽车线束为最主要收入来源，收入占比39.06%，毛利率10.08%

公司亮点：永鼎股份二代高温超导带材应用于超导金属感应加热设备，取得了超导技术工业化应用的新突破和多项重要的应用成果。

第四 国缆检测

成长能力：营收复合增长8.36%，扣非净利复合增长11.19%，经营净现金流复合增长19.78%

主营产品：检验检测为最主要收入来源，收入占比89.86%，毛利率61.94%

公司亮点：国缆检测作为专业线缆检测机构，参与了上海35kV公里级超导电缆示范工程的检测服务和技术支持工作。

第三 宝胜股份

成长能力：营收复合增长10.00%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长为负

主营产品：裸导体及其制品为最主要收入来源，收入占比58.69%，毛利率0.98%

公司亮点：宝胜股份TF、PF低温超导电缆短样已经通过检测和论证，完成TF780米du­m­my 电缆生产，并通过论证和交付。

第二 联创光电

成长能力：营收复合增长-6.94%，扣非净利复合增长3.90%，经营净现金流复合增长-38.56%

主营产品：智能控制为最主要收入来源，收入占比58.99%，毛利率16.75%

公司亮点：联创光电还将启动基于超导磁体技术的多方向应用设备的研究和制造。

第一 阿石创

成长能力：营收复合增长40.12%，扣非净利复合增长61.72%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：溅射靶材为最主要收入来源，收入占比54.19%，毛利率19.31%

公司亮点：超导靶材为阿石创应客户需要所进行的技术研发产品，公司已掌握了YB­CO超导靶材的制备技术。

超导成长能力前十企业，近三年营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长：