事件：公司重组业务，拟向电科材料等发行股份购买国盛电子100%股权，购买普兴电子100%股权，从而战略性退出光学器材行业，未来业务定位半导体外延材料，并于9月30日复牌交易。

公司公告：出售资产：上市公司拟以现金的方式向中电海康或其指定的全资子公司出售其截至评估基准日除上市公司母公司层面全部货币资金、无法转移的税项和递延所得税负债，英锐科技100%股权，凤凰光电75%股权，丹阳光明17%股权，江西大厦5.814%股权之外的全部资产及负债。

也就是本次交易拟出售资产中的长期股权投资包括凤凰科技100%股权、凤凰光学日本100%股权、协益电子40%股权、凤凰新能源49.35%股权。

购买：上市公司拟向电科材料、中电信息、睿泛科技、盛鸿科技、盛芯科技发行股份购买其合计持有的国盛电子100%股权，拟向电科材料、天创海河、良茂投资、鸿基控股、汇得丰投资、磊聚投资、宝联控股、中电信息及刘志强等26名自然人发行股份购买其持有的普兴电子100%股权，具体情况如下：

条件：上市公司拟向不超过35名特定投资者，以询价的方式非公开发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过本次发行股份购买资产的交易价格的100%，发行股份数量不超过上市公司总股本的30%。

定增对象：国盛电子、普兴电子原有股东（也就是借壳上市）

定增定价：上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。市场参考价为上市公司第八届董事会第十三次会议决议公告日（9月30日）前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。

最终以60个交易日股票交易均价作为市场参考价，最终确定为12.80元/股

最大募资金额计算：12.8*总股本的30%，最大募资金额为10.83亿元。

后续安排：中电海康拟将其直接或间接持有的上市公司7497万股股份无偿划转至电科材料，本次无偿划转以重大资产出售和发行股份购买资产的成功实施为前提。本次交易完成后中国电科将成为公司实际控制人

公司与实际控制人之间的股权关系-实际控制人为中国电科集团

国盛电子及普兴电子主要从事半导体外延材料的研发、生产和销售，主要产品包括半导体硅及碳化硅外延材料等，产品主要面向分立器件与集成电路市场，广泛应用于 IGBT、FRED、MOSFET、HEMT 等功率、射频器件以及集成电路领域，产品下游应用涵盖 IC、家电、智能手机、计算机、5G 通讯、绿色能源、汽车电子、医疗、安防电子等行业。拟购买标的公司从事的业务符合相关行业政策。

估值：21年H1国盛电子、普兴电子营收4.3、4.9亿元，归母净利润1.2、1.3亿元，净利率28%，26%；假设两子公司下半年净利润与上半年相同，全年实现归母净利润5亿元；

同类公司包括立昂微、三安光电、沪硅产业等；取21年立昂微PE73倍，22年立昂微PE54倍进行计算，公司预计估值270-380亿元，加上公司原有的业务的少许子公司，预计为目前市值的一半20亿元，因此保守估计公司的市值将会达到300-400亿元。

乐观估计：100XPE市值500亿元；

目前公司9月30日涨停之前，市值为44亿元，加上10.83亿元的定格定增，公司市值为54亿元，预计涨幅为6倍，即18个涨停板。

同类公司财务数据

2016年12月26日，股票复盘后，股价下跌20%有余，市场不认可本次资产重组事项；

3. 定增重组上市国盛电子+普兴电子

这么看来中电科集团确实慢慢利用上市公司，继续进行资本运作，后续也有动力继续向上市公司注入资产。