短期角度，本周市场无论在指数走势还是风格变化上都是一个重要的观察周，自9月14号沪指调整开始，至今市场没有出现明确的主线，部分资金依然坚守新能源相关行业，只是上游有“矿”的公司已经不吃香了，甚至有的跌的很惨，中下游企业表现较好。风格上，资金除了坚守大市值正宗龙头外，开始向纵深挖掘一些中小市值的公司，这些公司未必都是完全基本面推动，很多是带有主题炒作的特征，而且相当一部分累计涨幅居前的公司都属于此类。

除了新能源外，消费和科技已经有部分资金进入，但因为市场总资金就这么多，分流之后谁都成不了主流，所以基本上是轮动。

主流赛道各自为战，谁都占据不了上风的时候，一些资金容纳度小、有想象力的主题反而更容易出风头，这也是每一次“非资金抱团期”的市场特征，比如爆火的元宇宙就是典型的例子。

在主流赛道未形成抱团和一致共识之前，主题投资依然会占据上风。11月6日，在英雄联盟S11总决赛中，中国LPL赛区战队EDG电子竞技俱乐部以3∶2战胜韩国LCK赛区战队DK，获得2021年英雄联盟全球总决赛冠军，这个消息可能会刺激A股市场与电子竞技相关的公司，而元宇宙和电子竞技部分与云游戏公司有一定关联。

需要注意的是，主题炒作完全看市场情绪，与基本面无关，若情绪散去则不能再恋战，能不能发展成更大的行情，关键要看是否向一些低关联度的主题扩散，比如华为欧拉主题是否会持续，其实也反过来决定其它一些非相关但同属炒作型主题的持续度。