【叙市操作笔记10.15】9月18号盘后笔记里，我们预判过国际局势，会有某个地理位置重要或者资源型的小国出幺蛾子（战争、动乱）。10月初辐射中东的巴以冲突，把“或”字的前后内容都全安排齐了。

    美国的“高通胀、高利率、高就业”这种自己左脚踩右脚的魔术，触碰了不可能三角，一定需要借助外力才能不断延续。这种局面，给资本市场带来重创的可能性，哪怕只有10%，也不值得冒险。

    看回国内市场，在北上资金天天净流出的情况下，之所以A股没有发生太大规模的恐慌踩踏，还是因为最近监G机构隔三差五就出台“呵护”政策（这周末是提高融券保证金比例，限制战略配售股融券比例），让散户耳边常有“老乡别走”，眼里还有“望梅止渴”，所以割肉盘不多。

    但是“呵护”的反面，其实就意味着之前的漏铜太TM多了，现在就是在亡羊补牢而已。综合来看，现在A股中证全指4680下方，并不意味着后面没有风险。特别是在国际局势混乱+A股自身不规范的时候。

   作为今年前三个季度，收益达到30%的非打板、非短线股友。今年做到这个成绩，已经很不错了，没有必要在目前这种宏观环境下仓位打满、甚至上杠杆继续搏命。

    因此，今年盈利已经达标的股友，四季度，一定要把自己的决策体系向稳健型转变，直到中美脱钩出现逆转，或者美国进入降息周期中期再说（降息周期初期，极易引发衰退预期，短时间把市场带出恐慌盘）。

    毕竟从“心理账户”角度来看，目前赚了30%的人，如果这个地方跌20%，相当于跌26%。而今年已经亏30%的人，只相当于跌14%。大盈利之后遇到大亏，会极大程度的影响明年的交易节奏。

    ……

    至于四季度的防御板块，医药和半导体会是不错的方向。前者是行业幺蛾子该出的已经差不多了，该走的资金也割了很多了，目前虽然反弹胜率低，但是赔率高。佐证可以参考接下来医药板块的三季报。

    半导体则是符合国家产业升级方向，即便遇到逆周期，也仍有扩张希望。不容易像传统行业一样被锤死。

    个股可以去看$疫苗与生物科技ETF(159643)/$港股通医药ETF(513200)/$半导体ETF(512480)这些ETF的小市值超跌成分股。

    其他符合超跌改善、产业升级的板块同理，这里不给大家的思路做过多束缚。

    ……

    关于短线，有新闻提到“调整融券制度安排后新股会不会被爆炒？业内人士：可能性不大。”

    我的观点就是，别信业内人士。A股现在市场就这么七八千亿的水，游资不炒这些政策引发的变化行情，炒什么？现在还或者能动弹的游资，那点资金去参与拉升指数吗？

    ……   

    不当股民其实是件很幸福的事；巴以冲突的导弹不会打在自己的心头，战火也不会烧到自己的账户；美元的息爱加不加，反正传导到社会层面的变化是温水煮青蛙，不像股市的反应快得那么烫手。

    秋高气爽，带小朋友早上出门跑跑步、骑骑车，终点导到菜市，孩子最爱吃的菜就是人间滋味。

    A股天天都是“面”与远方的希望。

    ……

    最后还是要提提正能量。关于人民币汇率，大家可以简单理解为，如果人民币升值，有利于外资投我们的资本市场；人民币贬值，则利于中国商品出口。

    当前资金层面的困局是：人民币对美元、欧元等发达国家货币贬值，导致他们减少投资，但因为脱钩，又不会增加他们对我们的商品进口。

    人民币对其他发展中国家倒是货币升值，但这些国家不投中国资本市场，升值反而会减少商品进口。

    人民币汇率这种有针对性的贬值（对脱钩发达国家）、升值（对出口的发展中国家），真的是被狙击的有点惨。

    “哥，你不是说要提正能量吗？”

    “哦，如果这种结构性升值贬值，对调过来，就是好局面的开端嘛。”

【文中所涉个股和ETF仅作为文章案例，方便行情跳转和股吧收录，不作为买卖推荐。】   

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