最近医美赛道成为弱势中最火的赛道，没有之一，里面又分为上游做玻尿酸的华熙生物，爱美客等，下游的美容医院朗姿股份，奥园美谷，专门针对敏感肌肤的贝泰尼。

今天说的主角是常山药业。这个公司比较有趣，肝素钠起家，同时还做中国伟哥西地那非，这些业务呢基本比较稳定，一季报显示营收同比增长78%，利润增长40%，目前市值75亿，去年利润2.5亿，按照一季度推测年化利润3.5亿，pe21倍，估值低于同行业的海普瑞，和千红制药类似，基本提供了一定安全边际。

根据2020年年报显示，公司一直致力于生物制品的技术研发，透明质酸原料及系列化妆品的研发、生产和销售。核心产品寡聚透明质酸钠，是以酶解工艺生产而成，分子量极低，小于10000Da。

以上都是年报里的截图，目前进度怎么样呢，下午专门电话了公司，也许是证代接的电话，说还没开始生产，在等批文，时间上不会很慢，技术来自于自己研发，完全自主知识产权。

华熙生物是180吨，所以20吨其实也不算很小的规模了。而且证代说厂房建的很大，目前就放了一条产线，如果卖的好，可以扩。

另外，常山下面有个化妆品的子品牌，叫芊肌源，主要做些用玻尿酸和肝素钠成份的化妆品，看了一下成交量，确实少的可怜，公司需要加大网红销售啊，不过之前的拉芳的肌安特产品也没什么销量。

总结一下，这个公司有估值边际，不算贵，玻尿酸可以提估值，提到多少，看大佬心意了。

提示：本人今日买入，目前微套，只是写逻辑而已。