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坤博精工——详细解析
专注次新华仔
无师自通的老司机
2023-11-27 10:02:18

基本面:专精高端装备精密成型零部件业务数十年。公司2007年成立,总部位于浙江嘉兴,拥有高效率的高端装备精密成型零部件生产线和单晶硅生长真空炉体的机加工线,能够满足下游客户定制化需求,产品已覆盖风电、工业自动化、海工、半导体、新能源光伏等多个领域。开发单晶硅生长真空炉体新产品,连续三年成为晶盛机电供应商。子公司于2020年8月进入晶盛机电合格供应商名册,由于供货质量、效率均能达到考核标准,晶盛机电对公司的采购额逐年增长。2021、2022年公司单晶硅真空生长炉体营业收入增长率分别为1,699.23%、147.94%。营收较快增长,毛利率主要受产品结构变动影响。20~22年营收CAGR为+57.45%,归母净利润CAGR为+37.23%。因单晶硅生长真空炉体业务毛利率低于精密成型零部件业务,20~22年公司毛利率呈下降趋势。23Q3营收同比+48.64%,归母净利润同比+101.20%。
精密成型零部件、单晶硅生长真空炉体
公司是一家专注于高端装备精密成型零部件、单晶硅生长真空炉体的研发、生产和销售的高新技术企业,为风力发电机、工业自动化设备、海工装备、半导体加工设备等提供精密成型零部件,为光伏级单晶硅生长真空炉提供整套炉体。公司生产的风力发电齿轮箱座、主轴轴承座、工业机器人手臂、转座、电动精密注塑机模板、油缸、海水淡化阀门等高端装备精密成型零部件产品,主要用于风力发电机、工业自动化设备、海工装备、半导体加工设备等领域;单晶硅生长真空炉体作为一种钣金成型焊接难度高的成套加工件,是单晶硅生长炉的重要配套零部件,主要用于下游光伏领域的晶体材料制备,与光伏设备制造业的发展密不可分。
高端装备精密成型零部件
公司一直专业从事高端装备精密成型零部件的研发、生产和销售,尤其是面向超低温工况的高强高韧球墨材料及精密机器装备部件的成型制造。2020年公司成立子公司坤博新能源,进军光伏和半导体行业,主要研发生产单晶硅生长真空炉炉体及零部件,寻求在光伏新能源装备和半导体晶片制造设备领域的新发展。公司在硅片开方及切片、研磨等前道加工设备用精密零部件方面进行研发;在精密材料成型制造上拥有耐低温高强高韧球铁材料成型等多项核心技术,在单晶炉体制造上拥有中空流道焊接精密成型等核心技术,公司的单晶硅生长真空炉体产品高温受压稳定性以及气密性强,有效保障下游光伏单晶硅生长炉整机制造商及拉晶用户对产品高安全性和稳定性要求。根据《国家战略新兴产业重点产品和服务指导目录(2016版)》,公司生产的高端装备精密成型零部件属于国家战略新兴产业重点产品。
募资投向
公司募集资金扣除发行费用后,拟投资于下列项目:光伏单晶生长炉炉体生产线建设项目,项目投资金额11323.37万元,本项目建设基于公司现有技术水平,结合产品市场发展前景,将原厂区产能搬迁至新厂区并进行扩产,项目达产后可实现年产1200套光伏单晶生长炉炉体的生产规模,本项目建设期拟定为2年;研发中心建设项目,项目投资金额3903.31万元,项目建成后,研发方向将围绕半导体材料加工设备及配套零部件性能提升、风电精密机械零部件的轻量化、大功率化、高韧性等核心参数研究与模型设计等方向展开。
风力发电机零部件
风力发电机零部件主要应用于风力发电行业。产品为风力发电齿轮箱座、主轴轴承座。产品主要用于2.5-7MW大功率风电设备上,安装于风机机仓底座上,与传动主轴、齿轮箱相连接,属于风力发电机主关节部件。公司生产的主轴承座组件、齿箱支撑组件主要应用于陆上大功率风电机组主轴,风电行业的发展一定程度上能够带动上游相关设备零部件市场需求的释放。在风力发电零部件领域,浙江运达风电股份有限公司于2022年8月出具《用户意见报告》,表示公司生产的面向超低温工况的高强高韧大型风力发电机主轴轴承座组件拥有较高的整体加工质量和精度,在耐低温性能、内部机械性能、产品材质等方面符合使用需要,运达股份将持续与公司保持合作关系。
工业自动化设备零部件
公司生产的电动精密注塑机模板、油缸、工业机器人手臂、转座是工业自动化设备的重要零部件,主要用于精密注塑机领域,与塑料机械行业的发展密不可分。工业自动化设备零部件主要应用于工业自动化机器行业。产品为电动精密注塑机模板及油缸部件、工业机器人手臂、转座等主关节部件。产品主要用于全电动注塑机上的锁模机构、射出机构及工业机器人关节。在工业自动化零部件领域,公司于2023年6月与日本注塑机行业引领者日精树脂工业株式会社签订了《长期战略合作协议》,双方一致认同在精密零部件供给上保持长期战略协作,保证产业链安全稳定,并在原有基础上继续扩大产能;公司生产的球状黑铅铸铁品在设计、制造和性能方面通过了宇部兴产机械株式会社严格的检测,并于2021年11月取得其对球状黑铅铸铁品的产品认证。
海工装备零部件
公司海工装备零部件主要应用于海工行业。产品为海水淡化阀门、涂油切割装置部件。产品主要用于海水淡化输送管道系统、海上作业绞车光纤拖缆。公司生产的海水淡化阀门、切割涂油装置主要为海工装备的零部件。海工装备在海洋工程建设中发挥着至关重要的作用,是为水上交通、海洋资源开发提供技术装备的综合性和战略性新兴产业,是国家发展高端装备制造业的重要组成部分。
半导体加工设备零部件
公司半导体加工设备零部件主要应用于半导体行业。产品为研磨抛盘、切割室升降梁、安装座、 机身部件。产品主要用于单晶开方、切片机器、晶片研磨机。
单晶硅生长真空炉体
公司单晶硅生长真空炉体应用于光伏领域,公司产品涉及的下游行业为光伏行业。公司产品单晶硅生长真空炉体是单晶硅生长炉的重要配套部件,即处在产业链的硅片生产设备的前端——多晶硅料、晶体硅的生长环节上,是产业链中的重要一环,下游光伏产业的发展直接影响到上游设备行业的市场需求,结合中国光伏行业协会预测的光伏新增装机量数据,预计2027年全球单晶硅生长炉市场需求量为38299台。
专精特新
截至2023年6月30日,公司自主研发取得了21项发明专利,18项实用新型专利。自2014年起,公司被认定为高新技术企业并连续复验合格。此外,公司还被评为国家级专精特新“小巨人”、2021年度浙江省“专精特新”中小企业、AA级浙江省“守合同重信用”企业、精密机械部件成型技术省级研发中心、浙江大学博士后工作站、浙江工业大学及浙江机电职业技术学院产学研合作基地、浙江省知识产权示范企业,公司的“面向超低温工况的高强高韧大型风力发电机主轴轴承座组件”认定为浙江省首台(套)装备。公司拥有省级新产品证书20项,并主持起草、制定了3项行业标准。
客户情况
公司产品畅销国际国内,成功进入数十家位居国内外行业领先水平的各类制造企业的供应商体系。公司国内外主要客户有日精树脂工业株式会社(6293)、草野产业株式会社(日本宇部兴产机械株式会社(4208)、日本东洋机械株式会社(6210))、晶盛机电(300316)、运达股份(300772)、以色列AQUESTIA流体控制技术、凯尔达(688255)、中船715所等著名企业。公司已掌握了多项核心技术,连续三年成为光伏设备龙头企业晶盛机电的供应商。
产品创新
公司近几年有多个省级工业新产品的认定,产品创新的着力点都在国家战略新兴装备产业方面。公司在精密材料成型制造上拥有耐低温高强高韧球铁材料成型等多项核心技术。产品应用领域涵盖风力发电、工业自动化、海工装备、光伏、半导体等领域。公司的精密注塑机部件及海水淡化阀门系列已批量生产并出口海外市场,公司也在积极研发试制油缸、半导体晶片研磨盘、海工涂油切割装置等国内目前主要依赖进口的产品。公司可量身定制、全方位、综合性地解决客户在材料性能、轻量化设计、结构设计和成型实现中遇到的各种复杂问题。公司协同下游行业主导企业及科研院所逐步形成了单晶生长炉体技术创新和产品研发体系,能够及时响应客户需求,且具有显著的产品质量优势,成为下游龙头企业三大配套供应商之一。
技术创新
公司自成立以来一直致力于组织自身研发团队研发新工艺、新技术,提升工艺水平和技术性能,制造更优质的产品满足市场需求。经过多年持续的研发投入,针对耐低温高强高韧球铁材料成型等核心工艺不断克难攻坚,自主开发了500毫米以上厚断面球铁铸造工艺技术、耐超低温球铁件材料配方及熔炼工艺技术、复杂产品的铸造方法、球铁均衡凝固工艺3D模拟技术、注射油缸类工艺技术、消除注塑机模板大平面加工段差的加工工艺、海水淡化硬密封工艺技术、内在缺陷无损检测技术、精密加工和检测治具设计制造技术、单晶炉圆筒式主炉室的自动化焊接装置技术、内管双面焊接单晶炉副炉室、中空流道成型焊接等多项技术。
精密成型零部件产业规模
根据美国铸造协会Modern Casting杂志统计数据,2020年受需求萎缩的影响,除中国以外的世界其他国家和地区铸件产量均有所减少。但整体而言,2010-2020年全球铸件产量较为平稳,2020年小幅下降至10550万吨。根据《Modern Casting》杂志统计,2020年中国铸件产量约占全球产量的49.24%,连续多年位居全球第一,中国、美国、印度仍位列前三位。得益于经济的快速和发展以及装备制造业对精密成型零部件市场的庞大需求,产业发展良好。根据中国铸造业协会数据,我国铸件总产量从2010年的3960万吨增长至2022年的5170万吨,已连续多年位居世界首位,精密成型零部件产业整体保持了平稳发展。

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