基建稳增长发力在即，持续推荐高景气弹性方向
一綫調研
2022-01-18 19:16:29
🔥【国盛建筑】基建稳增长发力在即，持续推荐高景气弹性方向
👉发改委表态加快推动重大项目落地，稳增长政策有望加码。今日发改委在新闻发布会上表示：“适当超前开展基础设施投资，加快推进十四五102项重大工程项目，尽快将去年四季度发行的地方政府专项债落实到具体项目，抓紧发行已下达额度，力争在一季度形成更多实务工作量。“
👉12月基建投资明显修复，地产加速下行，政策有望持续发力见效。2021年12月基建投资（全口径）单月同比增长3.7%，较11月大幅加速11个pct，结束了连续7个月的负增长，预计主要因前期专项债加快发行使用，新老基建开始逐步发力。地产投资单月同比下降13.9%，较11月降幅扩大9.6个pct，新开工、拿地、资金到位等重要指标均呈现加速下行趋势，行业基本面探底回升仍需更多政策加力。当前经济下行压力仍大，政策稳增长动力充足，去年年底至今系列重要会议持续彰显我国稳增长决心，稳增长必要性、政策态度均较为明确，预计后续政策将持续发力见效，促今年基建与地产行业预期不断改善。
👉投资建议：重点看好以下方向：1）低估值建筑央企：重点推荐中国交建（PE6X）、中国中铁（PE5X）、中国铁建（PE4X）、中国化学（PE11X）等，基建设计龙头华设集团（PE7X）、苏交科（PE11X）。2）保障房：重点推荐中国建筑（PE4X）、上海建工（PE7X）、华阳国际（PE14X）；3）钢结构：重点推荐精工钢构（PE11X）、鸿路钢构（PE17X）； 4）新型电力系统：重点推荐和关注电力基建央企龙头中国电建（PE13X）、中国能建（PE13X），民营配网EPCO龙头苏文电能（PE23X），企业能效管控专家安科瑞（PE32X）。
👉风险提示：政策推动不及预期风险、疫情影响超预期风险、应收账款风险、海外经营风险等。
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