MR板块股价波动点评：被游戏新政错杀
韭菜韭菜非韭菜
全梭哈的龙头选手
2023-12-25 10:59:11
受到游戏新政的影响，MR板块整体有所调整，我们认为MR【被错杀】。再次强调，MR应用场景绝非仅限游戏，MR的划时代意义为【空间计算的唯一落地载体】，结合iphone的空间摄影+内容生态，Vision Pro有望开启空间计算时代，想象空间巨大。
核心观点：MR为24年3C设备强主线，逻辑对标人形机器人，二代出货预期仍未完全price in，催化临近 向上弹性充足
MR逻辑类比人形机器人→ MR目前供应格局稳固，主要看beta，炒25年二代的预期，有催化就启动。苹果Vision Pro二代预计在25年秋季发布会发布，参考每年iphone的节奏，MR二代的设备预计在24H2打样+订单落地，因此二代订单在24Q4前【无法证伪】，关键时间节点为24年一季度（一代正式发售带来高强度催化）。
如何计算上涨空间？
二代MR出货预期仍未完全price in。市场预期25年二代MR出货1000万台，目前股价仅反应了500万台出货量（500万台出货对应各公司25年PE均为20倍，20倍就是估值的锚），二代预期尚未完全price in，向上空间十分可观（25年出货量预期由500万台向1000万台去拔高，股价上涨空间50%以上）
重要催化临近！
近期催化：24年一季度苹果Vision Pro一代有望正式发售，掀起全网YY热潮，对二代25年出货量预期有望进一步拔高。苹果历年新品首代的呈现效果均较为惊艳，MR一代的内部测评反馈也十分出色，一代发售后，产品力超预期的概率较高；此外，一代前期备货不足40万台，或将“发售即断货”，进一步刺激市场情绪。
标的整理，仅供参考：
1、【杰普特】镜片功能检测设备，二代线价值量翻倍，净利率修复空间可观
2、【荣旗科技】镜片外观检测设备，公司质地优秀，体量小+弹性强
3、【兆威机电】二代有望新增屈光度调节，精密传动模组价值量大幅提升
4、【博众精工】3C设备白马股，MR组装线独供
5、【深科达】MR环节市值最小受益标的
核心观点：MR为24年3C设备强主线，逻辑对标人形机器人，二代出货预期仍未完全price in，催化临近 向上弹性充足
MR逻辑类比人形机器人→ MR目前供应格局稳固，主要看beta，炒25年二代的预期，有催化就启动。苹果Vision Pro二代预计在25年秋季发布会发布，参考每年iphone的节奏，MR二代的设备预计在24H2打样+订单落地，因此二代订单在24Q4前【无法证伪】，关键时间节点为24年一季度（一代正式发售带来高强度催化）。
如何计算上涨空间？
二代MR出货预期仍未完全price in。市场预期25年二代MR出货1000万台，目前股价仅反应了500万台出货量（500万台出货对应各公司25年PE均为20倍，20倍就是估值的锚），二代预期尚未完全price in，向上空间十分可观（25年出货量预期由500万台向1000万台去拔高，股价上涨空间50%以上）
重要催化临近！
近期催化：24年一季度苹果Vision Pro一代有望正式发售，掀起全网YY热潮，对二代25年出货量预期有望进一步拔高。苹果历年新品首代的呈现效果均较为惊艳，MR一代的内部测评反馈也十分出色，一代发售后，产品力超预期的概率较高；此外，一代前期备货不足40万台，或将“发售即断货”，进一步刺激市场情绪。
标的整理，仅供参考：
1、【杰普特】镜片功能检测设备，二代线价值量翻倍，净利率修复空间可观
2、【荣旗科技】镜片外观检测设备，公司质地优秀，体量小+弹性强
3、【兆威机电】二代有望新增屈光度调节，精密传动模组价值量大幅提升
4、【博众精工】3C设备白马股，MR组装线独供
5、【深科达】MR环节市值最小受益标的
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亚世光电
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深科达
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真知无价，用钱说话
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