中美取消加征关税，最深度利好产业
新赛道
中线波段
2021-05-30 16:18:52
中美重启谈判深层原因与背景：美国及全球疫情肆虐只能通过印钞票解决国内问题，拜登政府6万亿基建等，导致通货膨胀严重，大宗商品持续暴涨。对其经济产生持续不利影响，倒逼美国只能通过取消特朗普时期加征关税来抵抗美国国内通过膨胀。人民币升值，也是目前面对美联储大规模印钞导致的输入型通胀的迫切要求。所以这个时间节点，重启中美贸易和谈是大势所趋，从两国利益来看是双方必须的选择，取消特朗普时期加征关税是极有可能大概率事件。首先，从市场影响来看，中美重启经贸会谈有利于提升中美摩擦阶段性缓和的预期，从而影响超级资金。拜登上台以来，联合盟友在多个领域对我国发难，尤其是3月阿拉斯加高层会晤后，中美关系降至冰点。本次会谈是拜登政府的贸易代表戴琦与中方在商贸领域展开的首次高级别会谈，意味着中美关系迎来阶段性缓和，这应该也是近几日人民币汇率升值以及北向资金大幅流入的一个重要诱因（北向资金近三日累计净流入450亿）。其次，从通胀角度来看，中美互降关税，有助于缓解双方目前的通胀压力。今年以来，全球通胀压力明显上升。在中方执行第一阶段经贸协议的基础上，中美进一步可能会就取消关税问题进行谈判，以缓解双方的通胀压力。最乐观的情况是，中美两国取消此前相互加征的关税，包括美国对华3700亿商品加征的关税，以及中国反制对美征收的关税。最后，从行业角度来看，受影响的一方面是和协议、关税直接相关的行业，另一方面是受益于中美摩擦阶段性缓和的行业。
所以中美双方取消关税，最受益的就是在前一阶段加收反倾销税重的铝箔行业。我国铝箔产量占全世界产量近六成，行业供应大于需求的情况非常严重，所以对于铝箔业来说，产品出口的规模非常大，出口市场呈多元化，未来我国铝箔出口规模仍将持续增长。从联合国贸易总署的数据来看，我国铝箔出口规模大，呈逐年上升的趋势，2019年我国共出口了129.51万吨的铝箔产品，约占全年产量的32.3%。
周五宏创控股二连板逻辑梳理：中美关税+碳中和+铝箔+宏桥铝业壳1、2018年2月27日美国商务部宣布“对中国铝箔产品厂商征收48.64%至106.09%的反倾销税,以及17.14%至80.97%的反补贴税”。中美双方取消关税，对铝箔企业是潜在利好。2、公司年产15万吨高精度铝板带铸轧线项目、年产85万吨高精度铝板带生产项目已建成达产;2019年规划建设20万吨废铝再生项目正在进行，投运后将用自身产生废铝和市场回收废铝进行再生铝生产的完整循环经济产业链。3、在碳达峰、碳中和的发展战略下，叠加“内蒙古双控”政策的进一步趋紧，再生铝或成为碳中和形势下铝行业中的铝制品主流。4、公司是“宏桥系”旗下资产，中国宏桥是全球规模最大的电解铝生产商，近期港股股价突破两年新高;公司是一家大型综合性铝板带箔加工企业，主要从事高品质铝板带箔产品的研产销，主要产品包括家用铝箔、药用铝箔等。
所以中美双方取消关税，最受益的就是在前一阶段加收反倾销税重的铝箔行业。我国铝箔产量占全世界产量近六成，行业供应大于需求的情况非常严重，所以对于铝箔业来说，产品出口的规模非常大，出口市场呈多元化，未来我国铝箔出口规模仍将持续增长。从联合国贸易总署的数据来看，我国铝箔出口规模大，呈逐年上升的趋势，2019年我国共出口了129.51万吨的铝箔产品，约占全年产量的32.3%。周五宏创控股二连板逻辑梳理：中美关税+碳中和+铝箔+宏桥铝业壳1、2018年2月27日美国商务部宣布“对中国铝箔产品厂商征收48.64%至106.09%的反倾销税,以及17.14%至80.97%的反补贴税”。中美双方取消关税，对铝箔企业是潜在利好。2、公司年产15万吨高精度铝板带铸轧线项目、年产85万吨高精度铝板带生产项目已建成达产;2019年规划建设20万吨废铝再生项目正在进行，投运后将用自身产生废铝和市场回收废铝进行再生铝生产的完整循环经济产业链。3、在碳达峰、碳中和的发展战略下，叠加“内蒙古双控”政策的进一步趋紧，再生铝或成为碳中和形势下铝行业中的铝制品主流。4、公司是“宏桥系”旗下资产，中国宏桥是全球规模最大的电解铝生产商，近期港股股价突破两年新高;公司是一家大型综合性铝板带箔加工企业，主要从事高品质铝板带箔产品的研产销，主要产品包括家用铝箔、药用铝箔等。
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