（关注原因：中线，公司中报公司营收、净利和毛利率增长明显，无线通信领域：军工通信类订单持续落地，新一代产品布局顺利，北斗领域竞标成功多项未来重大订货项目，子公司驰达飞机分拆上市）

1、业绩增长。8月21日公告，上半年公司营收 24.41 亿元，同比增长16.06%；归母净利润 2.75 亿元，同比增长 28.61%，公司收入与利润增长明显，公司营收增长的主要动力是无线通信业务，毛利率上升是得益于无线通信业务营收的快速增长和北斗导航业务成本的显著下降。 2、无线通信领域：军工通信类订单持续落地，新一代产品布局顺利 。公司是全频段覆盖的传统优势企业，是通信装备种类最全的单位之一，主导产品包括短波通信、超短波通信、卫星通信、数字集群、多模智能终端和系统集成等相关产品。公司是从单机设 备到网络系统集成的先行者；是国内拥有全系列天通卫星终端的主流厂家，是天通射频/功放芯片的主要提供商。公司“通导一体化”综合能力显著，竞争优势突出。公司上半年公告订单高达 13.41亿元，相当于 2020 年全年披露合同的 61.85%。随着军工通信向宽窄带融合、多模融合的趋势发展，公司借助在特殊机构用户应用领域的深厚技术积累，以及自身一揽子系统解决方案优势，积极抢占新一轮市场先机。

3、北斗领域全产业链布局，竞标成功多项未来重大订货项目，抢占北斗三号核心技术高地。公司在北斗领域率先实现“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”全产业链布局，上半年公司在特殊机构市场突破显著，未来重要订货方向的多个重大项目竞标名列前茅。某新型谱通用型通信装备通过状态鉴定，首次突破通用手持超短波领域；竞标入围下一代软件无线电通信装备平台；中标某机构用户组织的首个自组网波形项目。此外，公司多款北斗三号基带/射频/抗干扰芯片和组件成功进入机构用户《电子元器件合格产品名录》，是全行业该用户领域型号最多、品类最齐全的单位。终端研制方面，北斗三号手持和指挥两型终端已获得装备采购订货，取得在北三通装领域的良好开局；自主研制的通用北斗三号终端设备竞标成功入围，未来市场容量可观。

4、驰达飞机分拆上市。子公司驰达飞机掌握大型飞机零部件制造技术，今年内已经过两轮增资扩股，拟分拆创业板上市。驰达飞机主要业务是为飞机制造公司加工制造军用、民用飞机机身、机翼及尾翼用金属零件、复合材料部件，按照加工工时获得加工费，以获得营业收入和盈利。公司已获得中航工业第一飞机设计研究院、中航工业飞机股份有限公司、成飞集团、昌飞集团、安庆集团供应商资格。2019 年，驰达飞机通过了空中客车公司供应商资格审核，国际市场迈开重要一步。军用飞机需求加速释放，民用市场即将迎来 C919 商用，公司航空航天业务也将稳定增长。

5、公司军工通信龙头，公司主要业务覆盖“无线通信、北斗导航、航空航天、软件与信息服务”四大领域，主要产品为军用通信设备、导航设备等。天风上调 21-23 年的净利润至 6.8、8.5 和 10.6 亿元，对应 PE 分别为 33/27/21 倍。（资料来自天风、华西、兴业、申万宏源等券商）