基本面强支撑，板块有望跑出相对收益

　　2022年一季度回顾：军工板块回调幅度较大，板块处于底部位置，叠加地缘政治催化，板块或已进入黄金配置阶段。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　2022年展望：随着产业链扩产持续推进，供需有望逐步平衡，核心标的有望持续高增长，判断全年具备相对收益。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　航空航天有望持续高景气

　　基本面向好：军工行业十四五发展有望加速，航空航天装备或成为投入重点，结构性高增长有望延续。

　　航天：非接触式作战将增加传统航天装备需求，预计十四五需求有望提速，推荐上游核心配套商。

　　航空：空军战略转型，航空产业链有望持续高景气，战斗机、直升机、运输机和航空发动机等龙头有望受益。

　　优选持续高增长行业龙头

　　央企改革：央企军工提质增效潜力大，上市公司股权激励或是改革主方向，企业经营效率有望持续提升。

　　自主可控：行业供应链安全至关重要，武器装备自主可控大势所趋，关键原材料、元器件、分系统国产化或迎重大机遇。

　　价值占比提升：业务拓展、单机价值量提升等有望带动行业龙头实现超越行业的增长速度。

　　投资主线与受益标的

　　总装：中航沈飞、中直股份、航天彩虹（受益）、中航西飞（受益）。

　　分系统：航发动力、中航机电、中航电子、中航电测、江航装备（受益）。

　　元器件：中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子。

　　材料与加工：中航高科、抚顺特钢、中航重机（受益）、菲利华、中简科技（受益）、光威复材、西部超导（受益）、图南股份、航宇科技（受益）。