🧧重视此时点的博众精工：

⭕（1）产品布局早：涉及无人机及载荷、自动机场系统、低空通信系统、航线规划与调度指挥平台、多场景AI自动识别平台，以及设计测试、动力系统、飞控系统、导航通信系统、任务载荷的研发与生产能力。

⭕（2）提供服务全：为用户提供结合业务侧需求的全自动无人机巡查、巡查结果的AI识别、设备自动维护管理、气象监测及视频监控、三维GIS地理信息、融合通信等多种能力融合的系统。

⭕（3）先发优势强：2023年底入选亿欧《2023中国低空经济领军企业TOP20》榜单。

#另外，产业初期绑定核心低空经济区域的企业率先受益。苏州目前已经开启3条航线，吴江区将建成10个起降点；吴江区已表示将重点支持博众精工等产业链公司。

#主业安全垫高:与A客户深度合作，柔性自动化模块产线设备应用于手机、MR、平板电脑和蓝牙耳机等全系列产品，预计2024年订单增速超30%。A客户订单延续性良好，公司未来3年业绩确定性高，新一代MR产品有望成为新增量。

#半导体业务：产品进入放量期。公司已开发出高精度共晶机、AOI 半导体检测设备等产品，AOI 半导体检测设备已出货至联合科技进行测试。布局CPO上游设备，新产品EH9721贴片机实现交付。

#预计2023-25年收入分别48.4/62.9/78.6亿元，归母净利分别为3.96/5.7/7.50亿元，对应PE30/23/17。苹果受益于AIPC 和AI手机加持，机型整体升级变化大，将带来新一轮资本开支，因此上调2025年估值预期，看25倍，即主业达到187亿。

#假设低空经济中期按照万亿级市场规模，调度系统+换电占比5%，即达到500亿；公司先发优势明显，低空经济切实受益带来估值弹性。