【国君计算机李沐华】重点推荐恒为科技：切入新能源电站智能运维，乘智能电网东风！
⭐7月推出电力智能巡检全套解决方案，意味着公司将走出网络可视化的小市场，打开全新增长空间。公司智能运维解决方案以智能巡检机器人为核心，结合实时通信系统、供电系统、定制化智能巡检管理平台，旨在全面替代人工实现远程巡查，应用场景非常丰富，包括新能源光伏电站、轨道交通、数据中心、智慧园区等领域，预计今年即可达到数千万订单，未来几年将指数级增长。对标公司亿嘉和（603666），市值160亿，近期涨幅100%。

⭐市场渗透率极低，下游应用市场数百亿量级。电力行业智能运维相对走在前列，也仅有10%渗透率，未来电力、能源、轨交等各领域均有应用场景亟待落地；南网已发布政策，到2025年实现35千伏以上智能巡检全覆盖。我们测算仅电力（变电站、配电室）、光伏、轨交（地铁）三个板块的年市场规模合计就达500亿，广阔蓝海待开拓，增长潜力明确。

⭐公司硬件基因优秀，新场景下厚积薄发。公司创始团队均拥有深厚嵌入式等硬件基因，通过网络可视化等业务多年发展网络端积淀丰富经验。智能运维需要过硬的嵌入式计算、边缘计算等经验以及多网络下的融合技术，公司已具备以上实力，随着目前在多场景行业know-how的积累将在蓝海市场占得先机，打开发展空间。

⭐盈利预测：预计未来三年归母净利润0.85、1.32、2.31亿元，EPS分别为0.37、0.58、1.01元，当前股价对应2022年PE仅25倍。

短期目标市值72亿，对应现价100%空间。