主题投资
√趋势,题材
趋势依赖基本面,主要上涨的逻辑是业绩的牵引。
题材即:无法证实的和兑现业绩的阶段。
——业绩是上涨的天花板,也是下跌的支撑位。
越能接近业绩兑现的阶段,资金认可度越高,热度越高。
反之,距离业绩越远,通常都是A杀的结局,即均值回归。
——前置条件:市场流动性是第一象限。
√宏观,政策,行业变量
当下宏观表现:政府投资(最后借款人角色)
政策:低空经济—电改—车轮云
行业变量:出海,卷到海外,利润更高(目前已证伪);高股息,龙头企业的护城河可以抵御经济下行。
√题材无序轮动,高切低
宏观弱,大环境通缩,资产负债表紧缩螺旋;
——即:产业的增长被压制,企业的增长被压制,消费被压制,收入被压制;
逆水行舟不进则退,只有往下的趋势,大势不可逆。
——下跌的趋势,一切都是弱交易机会,小变量,小机会。
弱宏观——弱流动性——存量博弈,即内卷
内卷到极致,即通输,即底部。
对应当下,大趋势向下,无量+无增长产业机会。
场内存量活跃资金不愿离场,需要寻找一个阻力小的博弈机会。
对应当下:新闻,消息刺激,小作文刺激,玄学小故事刺激,资金的博弈;
交易节奏:左右手互博,直到通输,最终趋于静态,即缩量到极致。
——市场表现:无序的轮动
风险:通输的结局
看似无序,其实也有序:高切低+阻力小(筹码结构)
近期题材轮动节奏:
出海—切地产—切半导体—切科技
创业板—科创50—北证50、
次新—超跌—ST
√关于护盘
换一个角度:资金必然是需要收益的,无利不起早。
国家队就最近一段时间买了将近上千亿,但指数还在3000点以下,从低位吸筹的角度看这么做的建仓成本是很划算的。
真感觉它不是护盘,而是低位要吃筹码,跟1月份不一样,300ETF梯量柱, 顶着压力往上买那时候是真护盘;
现在都砸下来买一点,但不拉高成本,吃筹码的最后目的是为了赚钱。
√情绪抱团,老题材反抽
无量——无接力——无高度——无持续性,资金会顺着阻力最少的方向运动。
消息刺激的接力:2B车路云—2C百度萝卜
——个人当下理解:2C比2B更有想象力,极端环境对应极端情绪
2B车路云的被量能压制,2C百度萝卜的业绩更有想象力,即弹性。
2C百度萝卜:无人驾驶—合作企业—网约车—换电—鱼尾行情,无人系列(蹭热点)—退潮—退二进一,——彻底结束。
辨识度:天迈,锦江——大众交通——英可瑞,英飞特
——鱼尾行情,无人系增热点(垃圾车)
——退潮,后排补跌,南京公用跌停
——极端情绪,资金抱团+反弹:大众交通—天迈,金溢。
资金运动逻辑:
1)高切低: 情绪抱团跟着板块内部的题材轮动,无量即无持续性,所以板块内部轮动,高切低博弈。
2)行情见顶,鱼尾行情: 增热点的细分出现,题材高切低都轮动完了,前排高位已经开始负反馈;题材概念的人气还在,资金又没地可去,增热点的个股,更容易达成共识。
(鱼尾行情的波动会放大,从前排到后排,博弈更激烈,性价比低)
3)退二进一, 反弹: 极端情绪,资金抱团,当没有新的题材可以抱团,近期热点人气还在,里也回调了一段时间,回调对于散户来讲就是安全。
——资金反向点火,反而能吸引被套的散户加仓,投机资金也会跟随推波助澜。
4)全面撤退,参与资金进入负收益。
√一些心得:
1)不是不能追涨,你得需要考虑市场量能,和接力;接力越差,冲高回落,次日直接亏钱走人。
2)为什么要买核心,散户会被赚钱效应吸引,前排的涨幅和人气能获得更多的流动性;
依次排序,越往后,成交量越低。
3)后排性价比低,还是因为量不足,成交量不足。
抛压小,可能几百万就能拉很高;
但是没有接力,几百万也能砸很低;
——能量守恒定律
4)行情见顶,退潮的标志:鱼尾行情和后排补跌;
——资金都开始撤退了,后排的量越小,一抽离就能砸死,是流动性逻辑。
所以网络流传的话即对,也不对;
理解了底层运动逻辑,能消化和用起来,那就是对的;
刻板的照搬照抄,那一定是无用的。
5)知行合一
做不到的原因,还是因为不够熟悉了解,这是最核心的因素。