深圳收储商品房加码去库存，关注低估值优质建材龙头
小蜜蜂
2024-08-08 23:20:29 山西省
事件：深圳官宣收购商品房用作保障性住房8月7日，深圳市安居集团有限公司宣布拟开展收购商品房用作保障性住房工作，向深圳市域征集包括住宅、公寓、宿舍等商品房性质的保障性住房项目，标志着"深圳收储商品房"模式正式落地。
我们认为，此次深圳收储政策落地，与政治局会议中“要持续防范化解重点领域风险，要落实好促进房地产市场平稳健康发展的新政策，坚持消化存量和优化增量相结合，积极支持收购存量商品房用作保障性住房”的要求相契合，政府下场收储有望加速去化深圳商品房市场库存、实现市场预期企稳修复，后续可能有更多高能级城市跟随加码政策，有望显著提升市场信心，看好地产链反弹机会。
投资建议上周政治局会议再次强调房地产政策，坚持消化存量和优化增量相结合，进一步做好保交房工作，加快构建房地产发展新模式。进入8月份，一方面进入到中报窗口期，另外即将迎来传统需求旺季，大会之后政策端的催化或将决定“金九银十”旺季的成色，看好地产链低估值优质龙头修复机会。
从结构上来看，零售端好于工程端，今年以来高能级城市二手房成交量尚可，或是支撑零售端需求稳定的重要因素，Q1零售端企业表现优于B端企业，Q2或延续此趋势，从稳健角度来看，建议关注C端占比较高，经营质量高、增长稳健的北新建材（高市占率支持强定价权，股权激励指引积极）、伟星新材（Q1盈利能力超预期，经营质量优异）、兔宝宝（Q1业绩超预期，现金流优异，分红比例高）等；B端企业经营情况依旧在转型过程中承压，基本面尚无明显起色，从博弈弹性角度来看，B端企业有望率先受益于地产政策放松带来的高弹性，重点优先关注强α属性、低估值的三棵树、东方雨虹、坚朗五金、青鸟消防。
风险提示：固定资产投资低于预期；贸易冲突加剧；供给收缩力度低于预期；原材料价格大幅上涨。
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