【财通电新】再次强调
小蜜蜂
2024-08-11 20:41:02 山西省
近期电池环节出现出清的显著拐点，以及公司中东阿曼产能的稀缺性和弹性，推荐钧达股份!
🍁#电池片环节出清的速度在加快，#尤其需要重视。电池片环节目前出清玩家最多、面最广，#我们计算至少有100-150GWTOPCon产能将在今年被出清，行业剩下700GW将不再过剩，电池环节出清正在超预期的加速，需要重视这些不起眼的项目终止和高管离职的标志性事件。预计未来出清玩家还将进一步扩大，叠加近期国务院发文抑制招商引资补贴泛滥现象，#电池环节有望成为最快出清、最早看到基本面拐点的环节。
🍁#海外电池产能缺口巨大-阿曼基地未来盈利弹性很大。东南亚关税25年实施后，#供美国的电池产能缺口至少有20-30GW，价格出现进一步上涨的可能很大，公司阿曼5GW基地是为数不多的能直供美国的海外产能，稀缺性突出！#参照近几年美国在产能稀缺时最高出现过单瓦1块的盈利。
🍁短期来看，电池价格见底，3-4季度有望小幅修复。中长期来看，公司国内TOPCon40GW产能是基本盘，未来2-3年即使行业不挣钱，公司至少也有1-2分的单瓦利润，#贡献4-8亿的利润。参考美国市场过去的盈利历史，海外阿曼基地单瓦利润保守2毛、中性4毛，#5GW对应10-20亿利润弹性，当前仅100亿市值，实在没有不强烈推荐的理由!
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真知无价，用钱说话
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