🔺小B 1. Q2:经销渠道表现偏弱,主因Q1经销商经销商春节超额备货但宴席表现不及预期,Q2消化库存所致,5月经销商库存已经恢复正常。其中1)宴席:需求弱&经销商消化库存,Q2同比下滑;2)团餐:表现稳健;3)社会餐饮:夜市经济(烧烤、串类)、小火锅表现较优。 2. H2展望:1)宴席:需求弱,Q3或仅微增,Q4或受益低基数;2)团餐:8-9月学校开始招标,期待后续表现;3)社会餐饮:24H1下游餐饮开/关店趋于稳定,驱动经销商经营企稳,预计未来渠道进入稳定发展期,增长重点仍在烧烤、串类和火锅类。 3. 竞争:做好高中低端产品梯队,低端产品或参与价格竞争,中高端注重品质。
#品类: 🔺H1:1)油炸类下滑主因为芝麻球放缓&消费疲软&竞争加剧;2)烘焙类下滑主因大客户份额降低;3)蒸煮类受益于团餐快速发展;4)菜肴类增长主因为大客户菜肴类放量+针对经销商开发预制菜新品。 🔺大单品:1)油条:主食类进入平缓期,未来重点开发休闲类油条,例如火锅周边、糍粑油条(经销&电商表现佳)等,2)蒸煎饺:市场竞争激烈,着力做成本优化,并持续做好产品品质。 🔺重点新品:1)持续增加油条和蒸煎饺SKU,围绕高/中/低端&烹饪方式做创新;2)预制菜肴新品丰富,预期24年能够维持双位数增长;3)烘焙类也会加强新品,蛋挞类为主。 🔺经销商:深度服务经销商(开办品鉴会、协助拓展终端客户等),不仅扶持大商,同时加强终端渠道商的开发和服务。