⭕8月PMI 49.1%(7月49.4%),继续下跌、连续4个月处于线下,有加速下行迹象;分项也几乎全线回落趋势,供需两端、进出口订单均降至收缩区间,价格指数大幅回落。
⭕事实上,7月以来我国经济下行压力已逐步加大,尤其是:消费低位;通胀走低;信贷社融超季节性回落,M1同比-6.6%、续创历史新低;前期表现较强的出口、工业增加值、制造业投资也有所走弱;总失业率、31个大城市失业率均走高。
⭕继续提示:全年“保5%”难度加大,亟待政策“持续用力、更加给力”,尤其是中央加杠杆的必要性和迫切性提升,可能的政策包括:增加预算、扩赤字,增发特别国债;再降准降息;支持地方化债;降房贷利率;地产收储扩容等。其它可能的增量政策包括:核心城市再松地产(取消限购、取消普宅和非普宅区别),专项债发行加快,支持民企、互联网企业的更多部署等。
⭕此外,最新市场预期显示,美联储9月降息几无悬念、降50bp还是25bp尚有分歧,关注本周五的8月美国非农就业。