2022年全球智能文字识别服务市场规模为106亿美元，预计2022-2027年复合增速为17%。合合信息的主打产品是扫描全能王和名片全能王，两者在同类产品中都处于领先地位。
2022年中国商业信息查询C端市场市场规模为11亿元，预计2022-2027年复合增速为15%。市场占有率前三名分别为企查查、天眼查、启信宝（合合信息）三家，三家合计的市场占有率超过85%，其中启信宝的市场占有率约为7%，相比前两名有明显差距，后发劣势较大。
给予合合信息2024年30倍pe，即合理市值105亿，合理价格105元，对应发行价+90%。
p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测，而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存在偏差，因为股票有的被高估，有的被低估，正是这种偏差才为交易提供了机会。
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公司是一家人工智能及大数据科技企业，基于自主研发的领先的智能文字识别及商业大数据核心技术，为全球 C 端用户和多元行业 B 端客户提供数字化、智能化的产品及服务。
公司 C 端业务主要为面向全球个人用户的 APP 产品，包括扫描全能王（智能扫描及文字识别 APP）、名片全能王（智能名片及人脉管理 APP）、启信宝（企业商业信息查询 APP）3 款核心产品；公司 B 端业务为面向企业客户提供以智能文字识别、商业大数据为核心的服务，形成了包括基础技术服务、标准化服务和场景化解决方案的业务矩阵，满足客户降本增效、风险管理、智能营销等多元需求，助力客户实现数字化与智能化的转型升级。
相比传统简单文字识别，智能文字识别技术融合图像处理、OCR、深度学习、NLP等 AI 技术，具备更多认知与理解能力，可适应多语言、多版式、多样式等复杂场景，识别准确率大大提升，同时可基于理解能力进一步开发文档解析、分类、对比、审核等功能，是个人文档资产管理与企业数字化转型的关键。
根据 Grand View Research 报告，全球智能文字识别服务市场规模 2022 年达 106.5亿美元，预计 2022-2027 年复合年均增长率约 16.7%。从下游行业应用来看，金融、物流运输的市场规模是占比最高的两个细分行业，且增速也最快。
根据灼识咨询，2022 年，中国智能文字识别服务市场规模为人民币 50.4 亿元，预计 2027 年市场规模将达人民币 168.9 亿元，复合年均增长率达 27.3%，远超全球市场总增速。
商业大数据服务将原始数据采集、清洗之后变为结构化信息，信息在挖掘后变为知识，知识再通过建模分析变为可用的数据资产，挖掘数据背后蕴藏的价值，赋能各行各业，提供风险预警、信用评级、供应链管理等附加价值。
根据灼识咨询，2017 年，中国商业大数据服务市场规模为 131.1 亿元，2022 年增长至 406.2 亿元。随着相关利好政策的推动、企业及政府对数据资产管理需求的提升、应用场景的丰富成熟，预计 2022-2027 年，该市场复合年均增长率将会保持约 20.7%的水平，2027 年市场规模达到 1,040.9 亿元。
C端市场，名片全能王和扫描全能王已经在用户规模、品牌知名度、用户口碑、技术壁垒方面建立了先发优势，因此公司认为其他同类APP对名片全能王不构成竞争威胁。
B端市场，与百度、腾讯、阿里等综合型 AI 厂商相比，公司专注于智能文字识别领域，在此领域的研发投入已超过 15 年，识别精准率行业领先，B 端落地案例与客户资源积累丰富，智能文字识别非百度、腾讯、阿里等综合型 AI 厂商的主营业务，公司与其有着不同的侧重领域、形成差异化竞争，因此其切入智能文字识别 B 端服务领域未造成公司智能文字识别 B 端业务显著下降或者被替代。
根据灼识咨询，2022 年中国商业大数据 C 端产品市场规模为 33.9 亿元，可进一步分为一级市场商业信息查询 C 端 APP（以企查查、天眼查、启信宝、爱企查等企业为主，以下简称为“商业信息查询 C 端市场”）与二级市场大数据查询 C 端 APP（以同花顺、大智慧、东方财富等企业为主）两个细分市场，其中中国商业信息查询 C 端 APP按照已实现收入角度统计，2022 年的市场规模已达到 11.3 亿元，预计 2022 至 2027 年年复合增速为 14.7%。
根据灼识咨询，2022 年中国商业信息查询 C 端市场中市场占有率前三名分别为企查查、天眼查、启信宝三家，三家合计的市场占有率超过 85%，其中启信宝的市场占有率约为 7%。
商业大数据 B 端企业服务市场的集中度相对低于 C 端市场，参与者包括本土大数据企业以及跨国企业的国内子公司。本土商业大数据 2B 服务商主要由启信宝、企查查、天眼查、中数智汇以及一些垂直领域大数据服务商。
