主题行情轮番演绎,市场面临高频行业轮动之下的踏空风险。不妨跳出高频择
时的焦虑,把时间拉长,寻找在泡沫出清的市场底部,哪些公司有望成长为未
来 2 年的优质牛股。与多数十倍股研究不同,2 年时间维度更短,更考究公司
短期扩张的能力,因此细分领域的龙头反而拥有更大的弹性和竞争优势。
以 A 股五次熊市底部:05/06、08/10、13/6、16/01、19/01 作为典型的泡沫出
清标志,筛选此后 2 年累计涨幅超过 10 倍的公司(16/01 为三倍股),观察行
业、基本面、估值特征。将全 A 样本各个特征分别划分为 5 个等区间,统计
10 倍股(16/01 为三倍股,下同)在落入不同分位区间概率,反映共性特征。