【半导体设备】晶圆厂招标国产化率持续提升,关注板块下半年投资机会 台积电22Q2实现营收 181.6 亿美元,同比+36.6%(以新台币计算,同比+43.5%),收入接近营收指引上 限,HPC、IoT 及汽车仍是主要驱动力;利润端看,22Q2 台积电实现净利润2370亿新台币,同比 +76.4%,同时预计Q3营收198-206亿美元,中位数环比+11.2%,全球半导体景气度仍然较高。以近期公 开招标的华虹无锡、积塔、福建晋华、华力集成和华虹宏力为统计标本。1-6月5家晶圆厂合计完成招标588 台,其中6月份68台,主要来自积塔(55台);国产化率方面,1-6月份5家晶圆厂合计完成国产设备招标 205台,国产化率约35%,持续提升。重点推荐长川科技、芯源微、拓荆科技、华海清科、至纯科技、北方 华创、中微公司、华峰测控、盛美上海。
【风电设备】装机量提升+盈利水平修复,关注业绩大幅改善零部件龙头 随着第一批风光大基地陆续投产,22年下半年风电装机有望大幅提升,我们预计22全年我国风电装机有望 超过55GW。我们统计仅22年上半年,我国风电公开招标就超过50GW,22全年招标有望超过100GW,将支 撑 23年风电大规模装机。中长期来看,第二批风光基地规划已经落地,“十四五”时期规划建设 200GW, “十五五”时期规划建设 255GW,风电行业景气度有望长期延续。此外,成本&需求端边际改善,零部件环 节盈利拐点出现,下半年风电板块投资机会值得关注,竞争格局更优的零部件环节有受益。重点推荐新强 联、东方电缆,恒润股份、中际联合,建议关注大金重工、海力风电。
【通用自动化】6月制造业PMI重回景气区间,国产刀具进口替代加速 宏观层面:6 月制造业增加值同比+3.4%、较上月回升 3.3pct;在供应链稳步修复下,前期受疫情影响较 大的汽车制造、通用设备、铁路船舶等显著回升。制造业固定资产投资单月增速从5月的 7.0%提升至6月 9.9%,保持较强韧性。中观层面:①6 月工业机器人产量 4.6 万台,同比+2.5%,环比+26%。以 ABB/KUKA/雅马哈为例,6 月订单分别同比+30%/+39%/+8%;分别环比+2%/+48%/-19%。下游锂电、 光伏等新兴行业保持较快增长。②6 月金切机床产量 5 万台,同比-12%,降幅略有收窄。以北京精雕/马扎 克/德马吉为例,6 月订单分别环比+12%/+18%/+22%,5 月以来持续修复。工业自动化推荐怡合达、绿 的谐波、埃斯顿、国茂股份;刀具推荐欧科亿、华锐精密、新锐股份;机床行业推荐科德数控、创世纪、 国盛智科,建议关注海天精工。
【工程机械】7月挖机行业预计同比转正,出口大幅增长90%超预期 CME预估7月挖掘机(含出口)销量1.9万台左右,同比+8%,其中出口销量预计9500台,同比+90%超预 期,占行业销量超50%。经历5个季度下滑,工程机械行业大概率在7月转正。看好工程机械下半年回暖, 三季报起重点公司收入端有望重回正增长,钢材价格回落释放利润弹性,国际化有望成为后续最大看点, 推荐【三一重工】【恒立液压】【徐工机械】【中联重科】。