靶材，国产芯片突围的奇袭兵纯金属制备，镀膜实现导电或阻挡功能：靶材是制备功能薄膜的原材料，以 99.95%以上高纯金属为原料制备，用于面板、半导体、光伏和磁记录媒体等领域，实现导电或阻挡等功能。其中，半导体领域对纯度和技艺要求最高，5N5 以上。靶材种类繁多，客户需求非标，定制属性明显。当前趋势是高溅射率、晶粒晶向控制、大尺寸、以及高纯金属。中期较高增长、当前景气上行，国产替代加速：需求端，我们测算，国内靶材市场到 2023 年接近 300 亿元，面板和半导体领域受益于全球消费增长和中国份额提升，市场分别达 200/50 亿元量级，光伏领域则随着 HJT 电池降本应用潜在需求可期，3 年总需求 CAGR 达 9.7% 较快增长；就目前而言，面板和半导体行业景气度周期上行，在线办公+5G+传统汽车消费复苏等因素持续发力，这一趋势预计未来 1-2 年可维持，目前相关靶材企业开工率接近满产。供给端，全球市场依然由霍尼韦尔等企业寡占，但国内企业已经打通半导体靶材国产替代技术基础，有研新材、江丰电子进入全球主流芯片代工企业；国内四五家面板靶材企业进入京东方，国产替代整体从 1 到 N 呈加速态势。国内公司着力面板和半导体领域，纵横向皆有拓展：江丰电子业务领域涉及半导体和平板显示，投资加码市场最大平板显示领域，对高纯金属原料也有拓展；阿石创靶材以平板显示用为主，亦在投资加码显示靶材；有研新材作为国有企业，专注半导体靶材及高纯金属原料，着力攻克国产替代技术难题；隆华科技靶材业务来自收购，目前用于平板显示领域。具中长期投资机会，当前蓄势待发：国产替代已具技术基础和商业条件，当前处于加速状态，预计至 2023 年国内靶材市场规模 300 亿元，整体保持较高增长。随着下游客户拓展稳定和产品成型后研发支出预计降低，按 20%净利率可支持千亿市值空间，而当前江丰电子和有研新材市值均在一百亿元级别，行业具备中长期投资机会。就当前而言，板块股价受终端的半导体行业解禁高潮、中美关系反复盘整摩擦等拖累有所调整，随着平板和半导体领域景气度上行，相关企业业绩成长性有望逐步释放，目前正处蓄力待发状态，我们推荐业务专注、技术和产品获得充分证明、成长预期打开的上市公司。 1、靶材：高纯金属制备，镀膜实现导电或阻挡功能靶材是在溅射过程中被高速金属等离子体流轰击的目标材料，是制备功能薄膜的原材料，又称“溅射靶材”，纯度为99.95%以上，更换不同靶材可得到不同的膜系，实现导电或阻挡等功能。当前靶材发展趋势是高溅射率、晶粒晶向控制、大尺寸、以及高纯金属。个股推荐江丰电子300666 阿石创300706 有研新材600206-韭研公社

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二十年战场的老兵

不讲武德的老韭菜

2022-08-05 05:15:13

靶材，国产芯片突围的奇袭兵纯金属制备，镀膜实现导电或阻挡功能：靶材是制备功能薄膜的原材料，以 99.95%以上高纯金属为原料制备，用于面板、半导体、光伏和磁记录媒体等领域，实现导电或阻挡等功能。其中，半导体领域对纯度和技艺要求最高，5N5 以上。靶材种类繁多，客户需求非标，定制属性明显。当前趋势是高溅射率、晶粒晶向控制、大尺寸、以及高纯金属。中期较高增长、当前景气上行，国产替代加速：需求端，我们测算，国内靶材市场到 2023 年接近 300 亿元，面板和半导体领域受益于全球消费增长和中国份额提升，市场分别达 200/50 亿元量级，光伏领域则随着 HJT 电池降本应用潜在需求可期，3 年总需求 CAGR 达 9.7% 较快增长；就目前而言，面板和半导体行业景气度周期上行，在线办公+5G+传统汽车消费复苏等因素持续发力，这一趋势预计未来 1-2 年可维持，目前相关靶材企业开工率接近满产。供给端，全球市场依然由霍尼韦尔等企业寡占，但国内企业已经打通半导体靶材国产替代技术基础，有研新材、江丰电子进入全球主流芯片代工企业；国内四五家面板靶材企业进入京东方，国产替代整体从 1 到 N 呈加速态势。国内公司着力面板和半导体领域，纵横向皆有拓展：江丰电子业务领域涉及半导体和平板显示，投资加码市场最大平板显示领域，对高纯金属原料也有拓展；阿石创靶材以平板显示用为主，亦在投资加码显示靶材；有研新材作为国有企业，专注半导体靶材及高纯金属原料，着力攻克国产替代技术难题；隆华科技靶材业务来自收购，目前用于平板显示领域。具中长期投资机会，当前蓄势待发：国产替代已具技术基础和商业条件，当前处于加速状态，预计至 2023 年国内靶材市场规模 300 亿元，整体保持较高增长。随着下游客户拓展稳定和产品成型后研发支出预计降低，按 20%净利率可支持千亿市值空间，而当前江丰电子和有研新材市值均在一百亿元级别，行业具备中长期投资机会。就当前而言，板块股价受终端的半导体行业解禁高潮、中美关系反复盘整摩擦等拖累有所调整，随着平板和半导体领域景气度上行，相关企业业绩成长性有望逐步释放，目前正处蓄力待发状态，我们推荐业务专注、技术和产品获得充分证明、成长预期打开的上市公司。 1、靶材：高纯金属制备，镀膜实现导电或阻挡功能
靶材是在溅射过程中被高速金属等离子体流轰击的目标材料，是制备功能薄膜的原材料，又称“溅射靶材”，纯度为99.95%以上，更换不同靶材可得到不同的膜系，实现导电或阻挡等功能。当前靶材发展趋势是高溅射率、晶粒晶向控制、大尺寸、以及高纯金属。个股推荐
江丰电子300666
阿石创300706
有研新材600206

@青青河边韭： 1、看好的题材行业、具体个股；2、看好的逻辑是什么，条理清晰；3、个股的上涨空间和个人操作计划。逻辑完整，工分不低于18；逻辑缺失只写代码或名字，工分最高不超过10。

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