需求端变化：1）传统能源价格昂贵带来海外，尤其是欧洲对光伏组件需求增长，22年上半年我国光伏产品出口同比+113%。2）硅料产能未来持续释放。因此未来几年光伏需求预期相比去年的预期大幅抬升，全年光伏装机预期达250GW+

供给端变化：新增产能相比市场认知更为延后。年内接下来已没有光伏级新增产能，下一个新产能预计23年初产出光伏料。EVA粒子扩产周期长达三年以上（两年设计+两年建设），疫情之下欧洲设备到位、国内外设计团队对接、设备调试安装等流程，时间周期均变化。

2022年、2023年我国光伏级EVA需求将分别增加41、34万吨。而2024年以前行业能完成爬坡贡献的新增产能仅天利高新20万吨、古雷30万吨，再考虑其中光伏级比例，实际新增十分有限！

联泓新科情况：

光伏级EVA龙头，现有15万吨EVA，光伏级占80%，新增20万吨预计24-25年投产。公司已拥有MTO一体化产业链，未来将实现关键原料VA的配套，成本进一步下降

立足一体化产业链布局新材料，22年底至25年陆续投产：

①锂电材料：2万吨隔膜料+10万吨四种溶剂+3000吨添加剂VC

②可降解塑料：13万吨PLA（配套丙交酯）+5万吨PPC

③电子特气：电子级氯化氢、三氯氢硅等，客户台积电等

EVA每涨价1000元/吨，增厚净利润1.2亿元，我们认为行业三、四季度缺口持续扩大，产能至2024年上半年难以大幅新增，景气延续！