斥资19亿美元，AMD宣布收购DPU芯片厂商Pensando

4月5日消息，继AMD成功耗资百亿美元成功收购赛灵思之后，今天AMD又宣布以约19亿美元收购云服务提供商 Pensando Systems，以继续扩大其数据中心业务；该收购预计将在第二季度完成。

通过这次收购案，AMD正式进入了DPU领域，为 AMD 的数据中心蓝图，补上最后一块拼图，现在AMD的业务已完整涵盖 CPU、GPU、FPGA、DPU，整个云端的布局已基本完善。

Pensando 成立于 2017 年，由四名前思科工程师创立，Pensando 的产品已经在云和企业客户中大规模部署，包括高盛、IBM 云、Microsoft Azure 和甲骨文云。

Pensando的主要产品为“分布式服务卡” (DSC)，类似 SmartNIC 但具有计算核心，最新一代的分布式服务卡 Elba 采用 Arm CPU 核架构，由台积电 7nm 制程技术操刀。

收购完成后，Pensando 首席执行官 Prem Jain 和 Pensando 团队将加入 AMD 数据中心解决方案集团，该集团由 AMD 高级副总裁兼总经理 Forrest Norrod 领导。Pensando 将继续专注于执行其产品和技术路线图，现在将扩大规模，以加快业务并解决更广泛客户日益增长的市场机会。

AMD 主席兼首席执行官 Lisa Su 表示：" 所有主要的云和 OEM 客户都采用 EPYC 处理器为其数据中心产品提供动力。今天，随着对 Pensando 的收购，我们为高性能 CPU、GPU、FPGA 和自适应 SoC 产品组合添加了一个领先的分布式服务平台。Pensando 团队在芯片、软件和平台层面带来了世界一流的专业知识和成熟的创新记录，这扩大了我们为云、企业和边缘客户提供领先解决方案的能力。"

【华西军工】左江科技：四省拟建算力枢纽，DPU迎来确定性需求

🔥发改委等四部门复函同意宁、蒙、甘、贵四省区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，复函指出，各枢纽分别规划设立数据中心集群，尽快启动起步区建设，抓紧完成起步区建设目标：数据中心平均上架率不低于65%。我们认为，四省拟建的算力枢纽是“东数西算”国家级战略工程的重要组成部分，我国数据增量年均增速超过30%，数据中心规模从2015年的124万家增长到2020年的500万家，而算力枢纽有助于优化数据中心的布局结构，实现算力升级，同时数据中心集群建设有望加速推进，由此催生算力芯片爆发式需求。我们看好左江科技在DPU算力芯片新赛道上的拓展布局，新业务既可提升公司现有产品核心竞争力，又可为公司提供新的业绩增长点。

DPU有效释放CPU算力，3U一体将成为新的发展趋势。后摩尔时代，CPU的算力提升和性能增长遭遇瓶颈，难以匹配快速增长的网络传输速率，DPU产品应需而生。DPU最直接的作用是作为CPU的卸载引擎，接管网络虚拟化、硬件资源池化等基础设施层服务，释放CPU的算力到上层应用。CPU、GPU、DPU 3U一体的新架构可以使通信延时降低10倍以上，将成为未来芯片级数据中心的发展方向。

依托多年安全设备研制技术，布局新一代安全专用芯片。公司深耕信息安全行业多年，相关技术经验丰富，研制的网络安全专用芯片具有高达100Gbps网络接入和业务处理能力，且具有可编程特性，可应用于网络通信、网络安全以及云服务器等多个领域。目前芯片研制进展顺利，预计2022年下半年流片返回，为后续量产和推进多系列、多应用场景的DPU产品市场化筑下坚实基础。

基于ASIC架构，抢滩差异化市场，量产应用前景广阔。目前国内90%以上的初创型DPU产线以FPGA为基础进行设计，FPGA架构多以上层负载为主导，面临产品标准化的挑战。而公司基于ASIC架构自研芯片，可满足多数通用网络处理的应用场景，具备批量使用的潜力，且有望通过规模化来摊薄成本，市场化前景更为广阔。预计公司21-23年分别实现营收2.21/3.53/5.29亿元，归母净利润1.05/2.03/3.03亿元，EPS分别为1.03/1.99/2.97元，估值75/39/26倍。风险提示：客户集中度高、订单波动风险、新品研发风险。华西军工首席分析师陆洲13661893188 SAC NO：S1120520110001

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1、公司拥有军工全牌照，原有业务10款新一代高安全等级装备研制配装周期约5年，2017年邀标，2022年开始批产放量，业绩进入五年爆发期。根据规划，公司十四五末期实现10亿收入，5亿利润，十五五末期实现30亿收入。