近期机构股回暖明显，一方面“叶飞”事件打压垃圾股炒作情绪；另一方面，中短期信用收缩下，压制估值水平，资金转向业绩驱动力。

    而随着一季报披露，重业绩的机构持仓也均浮出水面，QFII(合格境外机构投资者)也不例外。为了进一步对外开放，2020年5月，央行取消了QFII和RQFII的投资限额，方便境外机构投资者的境内投资。放开后，2020年年末，合格境外投资者持股市值近年来首次突破了万亿元关口。

    其中备受市场关注的QFII，重仓股市值达到了2689亿元，较2004年末的29.2亿元增长超90倍，创下历史新高。根据数据统计，2004-2020年，QFII年复合收益率为22.6%，其中仅2004年、2005年小幅亏损。

    看到一季度，QFII新进品种主要集中在机械设备、化工、医药生物、电气设备、电子以及计算机等行业。这些行业基本上属于景气上升周期，一季度业绩亮眼。例如，化工、计算机、电子等行业业绩边际改善均比较明显。医药生物、电气设备等具备长期成长空间，其中在人口老龄化加深，海外疫情持续恶化等情况下，医药生物未来确定性较强。

    那么在一季度QFII新进品种中，流通市值大于100亿元个股如以下：

    QFII持股占流通股比大于1%，小于2%的个股约18只：

    三棵树(244.92，-0.14%，10.5)、海大集团(84.2，-1.58%，14)、科锐国际(63.86，0.79%，14.5)、迪安诊断(38.51，-2.23%，13.5)、老百姓(53.54，-1.35%，14)、云南白药(112.79，-1.23%，12.5)、国检集团(23.86，2.62%，13.5)、海螺水泥、健帆生物(99.71，-0.50%，17)、林洋能源(6.78，0.15%，14)、恒瑞医药(85.05，-0.79%，13.5)、宁波银行、北大荒(16.19，-1.10%，14)、宏发股份(55.35，-1.58%，13.5)、新城控股(46.99，1.82%，17)、丽珠集团(50.7，-2.63%，15)、宇通客车(14.24，1.28%，8.5)、浪潮信息(27.23，-1.38%，15)

    QFII持股占流通股比大于2%，小于3%的个股约12只：

    中宠股份(38.95，4.09%，12)、中际旭创(35.42，-0.51%，14.5)、八方股份(243.3，7.06%，17.5)、爱尔眼科(78.22，0.41%，16)、泰格医药(163.66，0.04%，14)、华润三九(25.95，-0.50%，13.5)、安琪酵母(61.9，-1.12%，14.5)、木林森(13.62，-2.71%，9)、隆平高科(17.12，-1.61%，8)、华宇软件(17.95，-0.44%，12)、数据港(32.41，-2.26%，11)、启明星辰(30.28，-2.26%，15)

    QFII持股占流通股比大于3%的个股约只7：

    北京银行、西藏矿业(21.27，7.15%，9)、卫星石化(39.78，-2.71%，15)、药明康德(158.6，-1.54%，14.5)、碧水源(7.19，0.00%，8.5)、飞科电器(46.09，-2.06%，14)、上海银行

    综合来看，机构股不断调整后，部分业绩优秀且估值合理的品种再受到资金的青睐。需要注意的是，机构持仓周期较长。其中QFII投资收益和持仓年限具备显著的正相关关系，持股10年以上的QFII平均累计收益达到31.3倍，所以如果是做波段的投资者，需要注意下节奏。