调研要点

公司9月16日接受多家机构调研表示，公司目前正在开展渠道融合试点，以提高效率，完成商业模式的转变。近年来，烘焙产品下游渠道逐渐多元化，餐饮渠道空间很大，如果能切入一部分市场，带来的收入增长空间十分可观。餐饮渠道下沉后会面临物流问题，目前仍是无法解决的行业问题，未来可能会寻求与冷链第三方合作。

一、公司开展渠道融合的目的、方式和进展情况

目的：渠道的融合是为了配合集团商业模式的转变，提升效率，而不是简单的节省费用。

方式：目前在湖南、东北和西北地区试点，发现了一些优点和缺点。试点的目的就是让一些问题暴露出来，为其他区域的整合来做准备。

进展情况：对于强势的品牌，业务团队收益会更好，与客户成交的可能性大。如果一个去做新品牌，在没有人员支持的情况下独立去做会有难度，公司这方面有优势。

二、公司研发新产品的思路

新品研发主要考虑以下几个方向：

（1）围绕客户为目标，洞察消费需求，通过新品满足消费者需要；

（2）围绕产品为目标，老品新做，新品创新，在品质上迭代升级；

（3）围绕渠道为目标，特殊渠道，比如星级酒店，洞察需求；

（4）围绕生产线为目标，如果生产线产能没跑满，可以开发新产品。

简单总结就是“老品新做、新品创新、围绕新渠道针对性开发新产品”。

三、公司下游渠道多元化，餐饮渠道空间大，潜在的收入增长空间很大

烘焙购买渠道方面，以前渠道单一，主要通过线下饼店购买，但线上烘焙占比在增加，餐饮和商超渠道占比也在增加，这种渠道的多元变化有利于活跃冷冻烘焙产品市场。

现阶段我们在一些连锁酒店集团实现了产品的初步系统性供应，未来希望在4星、5星级酒店更多看到我们的产品。

我们是布局餐饮渠道最早的，有先发优势。餐饮相比饼房，烘焙是边缘品类，推广效率不如饼店。但好处是餐饮渠道空间更大，如收入潜在增长空间会很大。

四、餐饮渠道下沉后面对的物流问题

目前餐饮渠道基本都是在省会城市做服务，后面要做渠道下沉。总的原则是大城市要专，在省会城市设餐饮专项渠道，小城市做渠道融合，提升效率。

物流问题是行业问题，现在很多经销商的物流意识和硬件还跟不上，导致我们的产品配送配有保温箱。等整个冷冻食品产业链起来后，看看有没有综合的冷链第三方。客观上，目前冷链无法达到县级等低线市场，更多是在城市层面。

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