【机构调研】近200家机构调研这家籽类坚果头部品牌，公司与山姆合作单品累计出厂四千万元
①近200家机构调研这家籽类坚果头部品牌，公司已与山姆达成单品合作，累计出厂四千万元，旗下新品放量收入端有望快速增长；②这家供热节能系统专家获机构关注，公司可提供供热系统完整产业链服务，目前全国10大供热公司已有6家是公司客户。
 
 调研要点： 
 
 
 ① 甘源食品 ：近200家机构调研这家籽类坚果头部品牌，公司已与山姆达成单品合作，累计出厂四千万元，旗下新品放量收入端有望快速增长； 
 
 
 ② 瑞纳智能 ：这家供热节能系统专家获机构关注，公司可提供供热系统完整产业链服务，目前全国10大供热公司已有6家是公司客户； 
 
 
 ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 
 
公司一

 甘源食品于12月14-17日期间接待近200家机构调研，公司主品牌甘源聚焦炒货、坚果，而安阳膨化、烘焙类新品计划使用子品牌，新品上市后与主品牌产品相辅相成，可以带动整体销售的可持续增长。一些大型商超看到公司推出的有创新、有产品力的新产品，愿意主动提供资源与公司直接合作。 
 调研过程中，公司透露，目前与山姆合作的产品单品为芥末味夏威夷果，从数据来看截止11月底单品累计出厂约四千万元。后期还有另外一款口味的夏威夷果会合作。为确保后期夏威夷果产品的正常供货，公司一方面锁定了部分明年的原材料做储备，同时也在加紧增加产能储备。 
 信达证券分析师认为，甘源为典型的产品驱动型公司，不论是打造青豆、蚕豆、瓜子仁经典老三样，成为籽类坚果头部品牌，还是口味型坚果个别品类脱颖而出，均证明了其在产品端及口味研制上的优势，产品力推动渠道，公司有望获得长足发展。展望明年，在新三样升级，安阳工厂新品放量下，收入端有望快速增长，叠加涨价红利及原材料价格下行空间大，利润端预计更具弹性。 
公司二

 瑞纳智能于12月13-17日期间接待多家机构调研，公司多年来一直以丰富自身产品线、提高产品与服务质量为宗旨，打造了涵盖供热系统核心环节的智能硬件产品线和智慧供热软件管理平台，能为客户提供覆盖热源、热网、热力站和热用户等供热核心环节的产品。 
 公司区别于业内传统的单一产品提供商，掌握了智慧供热软、硬件整体产品技术解决方案，是一家集“产品+方案+服务”为一体的智慧供热整体解决方案提供商，能够为客户提供涵盖“能源计量与数据采集、能源智能控制、数据交互与分析管理、节能服务”的完整产业链服务。 
 国盛证券分析师认为，目前全国10大供热公司已有6家是公司客户，行业地位突出、客户资源丰富。近年来公司整体呈快速增长态势，近三年营收与业绩分别复合增长37%/63%；2020年毛利率/净利率/ROE分别为56%/31%/39%，盈利能力突出；现金流与净利润匹配度高，盈利质量较高，商业模式优异。 

 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：
瑞纳智能(sz301129) 
甘源食品(sz002991)