【华鑫食饮孙山山团队】日辰股份:拐点将至,进入布局时点20221014
1、餐饮端受疫情影响恢复不及预期,公司今年业绩承压。明年在低基数下轻装上阵,叠加餐饮复苏预期,公司作为餐饮端上游代表性标的,将优先受益。
2、进军预制菜领域,形成业绩新增点。公司拟非公开发行不超2500万股,募资不超过8亿元,新增3.5万吨复调、3万吨预制菜、2万吨预拌粉产能。预制菜产能的增加将有效提升公司综合能力,同时复调产能增加将为公司发展以及进军C端奠定基础。
3、估值合理,股权激励计划彰显公司信心。股权激励计划中公司2022-2025年业绩目标为每年均实现营收或净利润同比增长30%,即使80%达成率亦有22%-26%复合增速。对应23年PE为29X(海天40X,中炬27X,千禾42X,天味50X)相对偏低,进入布局时点。