【兴证电子】强烈推荐鸿合科技

1、我国持续推动教育设备更新和购置，9月初，国务院常务会议确定以政策贴息、专项再贷款等一系列“组合拳”，来支持高校、职业院校、医院、中小微企业等领域的设备购置和更新改造，总体规模为1.7万亿。9月28日，中国人民银行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，支持金融机构以不高于3.2%的利率向教育、卫生健康、实训基地等10个领域的设备更新改造提供贷款。鸿合科技作为教育平板和课后软件业务重点公司，深度受益。

2、鸿合科技受益于海外教育政策大力推动，自主品牌高速成长：2020年疫情后海外教育信息化业务开始发力，以欧美国家为主大幅提高对教育信息化方向的政府开支，2022年海外教育平板市场增长约40%。2021年鸿合科技海外业务占比迅速提升11个百分点至44%，在全球教育平板市场市场占比约18.5%，公司打造海外自主品牌Newline，自建团队本地化运营，龙头效应开始显现，后续有望充分受益。

3、依托“鸿合三点伴”管理平台，打造新增长曲线：双减政策落地后，课后服务加速推进，鸿合抓住政策机遇，2021年研发了“鸿合三点伴”课后服务管理平台，利用客户和渠道优势打造完整服务闭环。公司业务拓展迅速，目前鸿合三点半业务已经覆盖地区学生总数超500万人，示范学校近650所。

4、成本回落，盈利提升：2021年公司受到上游原材料短缺及涨价影响，成本有较大幅度上升。2022年开始上游原材料如面板、存储、部分元器件产品价格开始回落，且紧缺程度也开始缓解，海运成本也进入下降通道。我们预计未来公司盈利能力有望逐渐恢复。

详细情况请联系兴证电子李双亮/仇文妍