【风口研报·赛道】一文厘清为何这三个板块还能受到资金热捧，掘金后疫情时代，分析师从危机中抢抓新机遇

2022-02-08 13:28

“春节档”数据出炉，一文厘清为何这三个板块还能受到资金热捧，后疫情时代平淡中有亮色，分析师从危机中抢抓新机遇。

航空及酒店旅游（天目湖、首旅酒店、华夏航空）精要：



①华创证券王薇娜认为受疫情反复等因素影响，春节旅游数据整体相对较弱，近程本地游依然为主体，海南和东北地区热度高，均同比实现两位数增长；



②就地过年和返乡过年合力推动酒店需求，春节期间酒店搜索热度同比上涨81%；



③春运出行数据整体平稳恢复，同比增长4成，其中铁路及民航占比持续提升，吴一凡持续看好本轮航空业复苏核心逻辑，供需紧张+票价弹性推动利润预期；



④风险因素：疫情反复影响超出预期、需求恢复不及预期。



假期刚刚过去，“春节档”数据也随即出炉。



今日，华创证券吴一凡和王薇娜联合深度覆盖航空及酒店旅游板块，虽然受疫情反复等因素影响，春节旅游数据整体相对较弱，但平淡中有亮色，近程本地游热度不减，酒店需求持续上涨，并且持续看好本轮航空业复苏。



（1）春节旅游数据整体相对较弱，主要受疫情反复、就地过年等因素影响



据文旅部数据，春节假期7天，全国国内旅游出游2.51亿人次，按可比口径恢复至2019年春节假日同期的73.9%。



其中，近程本地游依然为主体，海南和东北地区热度高，携程平台数据显示，春节期间，海南以及东北三省的酒店和景区门票预订量，均同比实现两位数增长。







旅游板块中，重点公司包括：长三角度假休闲景区天目湖、演艺龙头宋城演艺，以及受益冬奥及受北京就地过年影响的中青旅。



（2）酒店：就地过年和返乡过年合力推动酒店需求



旅游的热度同时也带动了周边酒店表现，根据携程平台数据，截至2月5日，春节期间酒店搜索热度持续上涨，同比上涨81%。







就地过年下，本地酒店订单量占比约为60%；返乡过年下，乡村酒店订单量较去年春节期间增长1倍以上。



酒店重点公司包括：包括首旅酒店、锦江酒店，以及整合君澜度假酒店后的君亭酒店。



（3）春运出行数据整体平稳恢复，同比增长4成，但较2019年仍有较大差距



春运前21日（1月17-2月6日），旅客发送量同比增长43%，因多地有散发疫情出现，整体与2019年仍有较大差距。







截至2月6日，民航日均发送123万人，恢复至2019年同期约6成，较此前有所加速，预计返程提速。



出行结构方面，铁路及民航占比持续提升，吴一凡持续看好本轮航空业复苏核心逻辑，供需紧张+票价弹性推动利润预期，重点公司包括中国国航、春秋航空及华夏航空。