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【中邮通信】维峰电子:国产工控连接器龙头,一体两翼高速成长
套牢king
今天被套的半棵韭菜
2022-12-16 12:04:33
国内工业控制连接器龙头,头部客户资源丰富:公司深耕连接器行业20年,是国内工业控制连接器龙头,2010年进入汽车领域,2015年扩展新能源领域,在各个领域都积累了头部客户资源,工控客户包括汇川技术、台达、研华等,汽车客户包括比亚迪、上汽等,新能源客户覆盖阳光电源、固德威等,客户数量仍在加速扩展中。 差异化竞争策略,盈利能力国内领先:公司采取差异化竞争策略,瞄准国产替代空间较大的工业控制细分领域,和汽车、新能源领域内的控制、信息传输等应用的细分市场,主要对海外龙头进行替代,国内尚未直接竞争对手,获得了远高于行业平均的毛利率水平,2021年公司综合毛利率达到46%,净利率25%。 形成一体两翼发展格局,新客户加速导入:目前公司已形成工业控制为主体,汽车与新能源为两翼的发展格局。工业控制连接器市场坡长雪厚,客户粘性强,迭代周期长,公司依靠渐进式替代持续开拓新客户新品类,随着国内工业自动化国产化率的提升,有望获得30%的稳定增长。汽车与新能源的业务扩展正处于放量期,新客户加速导入,低基数下有望保持50%以上的收入增长。 预计公司2022-2024年营业收入为5.29/7.28/9.82亿元,归母净利润为1.28/1.88/2.57亿元,EPS为1.75/2.57/3.51元,对应估值为48/33/24倍,建议关注,欢迎交流。
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维峰电子
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真知无价,用钱说话
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    2022-12-16 12:31
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