组件企业排产提升,粒子环节景气度上行
(猛女看了篇研报分享给大家看看)组件企业排产提升,粒子环节景气度上行 根据渠道调研,部分一线组件企业1月排产较上月末计划上调5%-10%,超出市场预期。头部组件企业排 产量甚至已上调15%-20%。随着组件厂上调排产,组件相关辅材有望进入补库存量、价齐升阶段,而胶膜粒子(EVA、POE)有望成为未来1-2年光伏最紧张辅材环节。 2022年EVA消费量增长30%以上,达到270万吨左右。考虑到2023年光伏新增装机容量的乐观需求,EVA粒子新增需求量有望较2022年超过50万吨,新增产能仅古雷石化30万吨/年,因此光伏EVA粒子供需紧张格局进一步加剧,2023-2024年EVA产品价格迎来上涨通道。 POE方面,随着TOPCon等新型电池技术发展,POE胶膜需求有望较快增长。据测算,2022-2025年光伏POE需求分别为19/45/75/103万吨,POE粒子将供应偏紧。 我国POE粒子依赖于进口。现阶段,国内POE尚未实现工业化,不过多家企业已着手积极布局POE产能。截至2022年12月,国内POE总规划产能约200万吨/年。 近期的预期是一季度大基地将集中开工,1月20日左右将公布去年光伏装机数据,能够得知12月集中式电站并网数据,那么之前被压制的需求有望在今年得到释放。若短期硅料硅片甚至电池片和组件价格进一步下行,将再度刺激组件排产和开工数据。产业链上市公司:EVA粒子:联泓新科、东方盛虹、荣盛石化EVA胶膜:福斯特、海优新 材、深圳燃气POE粒子:万华化学、卫星石化、荣盛石化、东方盛虹、鼎际得、诚志股份等POE胶膜:福斯特、赛伍技术、海优新材、鹿山新材。α-烯烃:万华化学、东方盛虹、卫星化学、泸天化茂金属催化剂:茂化实华、风光股份、沈阳化工
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真知无价,用钱说话
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