近期欧洲议会通过2035 年停售燃料发动机车辆议案，以及宁德时代确认和福特在美国合作建设电池厂的一些事件表明，海外（欧洲、北美）电动化进程正在加速，电动化渗透率有望超市场预期。

我们统计欧洲待建动力锂电池工厂规划产能有望超1000GWh，其中本土（Northvolt、大众、ACC 等合计约750GWh），且主要是软包路线。欧洲最喜欢软包电池，2022年软包渗透率已超过40%,据此计算，软包电池需求量达400gw以上。软包电池带来的增量：

   1.铝塑膜 1gw软包电池需要130万平方米铝塑膜，那么欧洲动力电池对铝塑膜带来的增量达5.2亿㎡，根据中金企信国际咨询统计数据，2020年全球铝塑膜出货量达到2.4亿平米，较2019年增长23.7%，预测到2025年，铝塑膜市场需求将达6亿㎡（我对比了其他公司的统计，2025年市场规模是14亿平，中金公司可能只统计了动力电池铝塑膜的市场，未统计消费电子电池铝塑膜用量，我们暂且按中金的统计为准），随着欧洲动力电池投放带来的5亿㎡增量，则届时全球铝塑膜需求量达11亿㎡，需要说明的是这还不包含固态电池放量给铝塑膜带来的增量，如果加上固态电池放量带来的铝塑膜增量，铝塑膜届时保守估计需求至少15亿㎡。（备注：vr设备放量对铝塑膜也会带动，此处暂且不计）。那么现在铝塑膜全球产能规划如何呢，请看图：

 目前全球铝塑膜产能是3亿平方米，规划产能6.73亿㎡（明冠新材2亿㎡已暂停，海顺新材据说是1.2亿平，具体未核实，新纶新材调研时说2024年产能将达1.8亿㎡），加上动力电池对铝塑膜的验证时间较长，大概需要两年时间，据此推测，2025年铝塑膜缺口至少5.27亿㎡，尤其是动力电池铝塑膜产能更稀缺，目前动力电池铝塑膜的平均价格是22元/㎡，一旦缺口来临，价格保守翻倍，甚至更高。

铝塑膜标的：强烈推荐新纶新材，该公司绑定大客户，尤其是LG和孚能，公司与LG已签署战略合作协议，LG是全球软包电池之王，孚能科技是中国软包电池之王。（新纶新材除了铝塑膜，还有一个极具想象力的TAC膜，这种膜是偏光片的核心部件，占偏光片价值的57%，随着苹果VR上市，偏光片及TAC膜也将迎来爆发）。除了新纶、紫江和明冠，其他国产铝塑膜厂家貌似还没通过动力电池厂家认证，应用领域还是消费电子为主。

2.铝塑膜涂布机   可能大家对这种设备不熟悉，实际上铝塑膜涂布机的难度远超叠片机或者其他锂电池设备，且以进口为主。国内能够生产铝塑膜涂布机的厂家寥寥无几，上市公司中仅科恒股份（子公司浩能科技）。根据行业投资数据，1平方米锂电铝塑膜固定资产投资平均约为12元（包括设备厂房之类，设备占大头，按10元计算），5亿㎡的缺口对应设备的需求是50亿元，再加上跟风扩产，设备需求则至少75亿（所有设备中涂布机价值最高）。

铝塑膜涂布机的标的：强烈推荐科恒股份，该公司叠加热点较多（还有钙钛矿涂布机、燃料电池涂布机、偏光片涂布机，都是壁垒极高的设备，其中偏光片随着苹果vr的上市，必将带来投产热潮，届时偏光片涂布机又是一稀缺品种）

3.软包电池  这个就不用多说了，炒股的应该都知道，国产软包之王孚能科技，深度绑定奔驰。

4.叠片机    做的比较好的自然是先导智能  利元亨  赢合科技  福能东方，市场空间巨大，每G瓦软包电池大概需要叠片机6000万，那么对应叠片机的需求是240亿左右。如果再加上半固态及固态电池的拉动，叠片机未来的市场规模至少500亿。叠片机的核心配件是模具，国内只有德新科技能做。这个方向就不做重点推荐了，因为除了福能东方，其他都是机购票。