🌟策略:“中国特色估值体系”本质是“中国优势资产重估”,关注四条思路:1⃣央国企估值重塑,关注成长型央企;2⃣科创估值重塑,关注细分优质低估产业、“专精特新”标签企业;3⃣纳入ESG估值因子,关注高ESG评级企业;4⃣港股估值重塑,关注高股息央国企。
🌟军工:军工集团改革加速,四大“加速”助力结构与估值重塑:1⃣资产注入加速;2⃣供应链改革加速;3⃣股权激励加速;4⃣提质增效加速。
🌟通信:运营商为代表的国企在国民经济中角色转变,迎来价值重估:1⃣To B业务第二曲线;2⃣数字经济新机遇;3⃣可持续发展管理体系;4⃣运营商/服务商相对全球低估。
🌟公用事业:央国企改革、产业转型助力估值重塑:1⃣电力企业转型新能源;2⃣煤、硅、电价三要素23年持续改善;3⃣关注高ESG评级公用企业;4⃣新能源REITs。
🌟化工:国有化工企业周期底部加速逆势扩张:1⃣新一轮资本开支周期;2⃣国有化工企业现金流充沛(盈利能力)、财务杠杆低(固定资产/在建工程均值高)。
🌟金属:关注工业金属/贵金属/特钢板块国企估值修复:1⃣工业金属/普钢/特钢国企具备规模优势;2⃣能源金属/小金属国企22Q1-3营收增速较高;3⃣小金属/特钢/普钢国企研发强度较高。https://mp.weixin.qq.com/s/CYCKebHVYzjMthy7fTAdPA