1、东鹏饮料拟使用上限21亿元对产业链上下游进行证券投资,覆盖范围其实相当有限(饮料成分、包装材料的境内上市公司),笔者认为牛磺酸是东鹏对外投资绕不开的一环!
2、牛磺酸是东鹏特饮作为功能性能量饮料的关键原材料,是其发家之本,重要性毋庸置疑。牛磺酸在2月22日即将实施的奶粉新规中实质被要求强制添加,即将带来数倍用量需求;
3、永安药业是全球牛磺酸第一巨头,作为营养品完全可以对标金达威-NMN的概念,长期与东鹏维持供货关系并保持较高毛利率,入股永安可间接减少牛磺酸采购成本
4、东鹏饮料已经是近千亿公司,永安市值尚小且股权结构分散,加之估值处于底部,东鹏是否会借机入股、甚至谋求控制权?
东鹏特饮拟以上限21亿对产业链进行证券投资,覆盖范围其实相当有限(饮料成分、包装材料的境内上市公司),其中包装环节有奥瑞金(已签合作协议)、嘉美包装(与功能性饮料头部厂商合作),而笔者更关注的是,公司中明确了相关投资目的之一势是“保障行业关键资源的供应”!
而牛磺酸作为功能性饮料的极重要原材料之一,是极其重要的关键资源!
因此,笔者认为牛磺酸是东鹏的重点潜在投资对象,而这就指向了永安药业!
由于生产成本原因,欧美早已退出牛磺酸行业竞争,现在中国是全球牛磺酸最主要的生产基地(占世界90%以上产量),主要生产企业有四家:湖北的永安药业(6万吨产能)和远大富驰(2万吨产能)、江苏的江阴华昌和常熟远洋(合计产能1.5万吨)
永安药业002365,就是全球最大的牛磺酸生产商(占据全球约50%~70%的市场份额)。
牛磺酸的下游40%以上市场也是被用在功能性饮料上(其他主要为保健品)
2023年2月22日(春节)起,我国婴幼儿配方奶粉将实施新国标。牛磺酸作为作为可选择添加物,较旧标准提高了最低建议添加量,在奶粉这一竞争激励的市场,实则大家都将强制将牛磺酸加入奶粉产品中!
新国标新增了牛磺酸的最小值(之前的国标并未对最小值进行规定),等于是强制要求添加。
综上,牛磺酸作为安全无毒副作用营养品(更安全、添加范围更多、适龄范围更广),完全可以对标最近火热的NMN概念,而NMN仅仅还在获批之际而已。
东鹏饮料已经近千亿市值,永安作为卡脖子牛磺酸的全球巨头才35亿市值,16倍PE,东鹏是否有可能借投资之名,谋取永安牛磺酸的控股权,夯实自己的功能性饮料龙头地位?
我们拭目以待!