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永安药业—东鹏特饮21亿投资落子牛磺酸?
Kyren
2023-02-17 09:30:27
先说结论:

1、东鹏饮料拟使用上限21亿元对产业链上下游进行证券投资,覆盖范围其实相当有限(饮料成分、包装材料的境内上市公司),笔者认为牛磺酸是东鹏对外投资绕不开的一环!

2、牛磺酸是东鹏特饮作为功能性能量饮料的关键原材料,是其发家之本,重要性毋庸置疑。牛磺酸在2月22日即将实施的奶粉新规中实质被要求强制添加,即将带来数倍用量需求

3、永安药业是全球牛磺酸第一巨头,作为营养品完全可以对标金达威-NMN的概念,长期与东鹏维持供货关系并保持较高毛利率,入股永安可间接减少牛磺酸采购成本

4、东鹏饮料已经是近千亿公司,永安市值尚小且股权结构分散,加之估值处于底部,东鹏是否会借机入股、甚至谋求控制权?


 

东鹏特饮拟以上限21亿对产业链进行证券投资,覆盖范围其实相当有限(饮料成分、包装材料的境内上市公司),其中包装环节有奥瑞金(已签合作协议)、嘉美包装(与功能性饮料头部厂商合作),而笔者更关注的是,公司中明确了相关投资目的之一势是“保障行业关键资源的供应”!

而牛磺酸作为功能性饮料的极重要原材料之一,是极其重要的关键资源!

 

因此,笔者认为牛磺酸是东鹏的重点潜在投资对象,而这就指向了永安药业!

 由于生产成本原因,欧美早已退出牛磺酸行业竞争,现在中国是全球牛磺酸最主要的生产基地(占世界90%以上产量),主要生产企业有四家:湖北的永安药业(6万吨产能)和远大富驰(2万吨产能)、江苏的江阴华昌和常熟远洋(合计产能1.5万吨)

    永安药业002365,就是全球最大的牛磺酸生产商(占据全球约50%~70%的市场份额)。

 




牛磺酸的下游40%以上市场也是被用在功能性饮料上(其他主要为保健品)



此外, 牛磺酸作为证实无害的有益成分,中国牛磺酸的消费量严重低估

    根据几年前的统计,世界主要国家人均年消费牛磺酸量大致为:日本60g、美国50g、英国34g、德国32g、加拿大29g,而我国不足0.2g,如果我国达到欧美正常人均消费量至少能带来每年7万吨的需求增量,若干年之后还有印度、一带一路国家、非洲等地的需求增量。
    另外美国日本等多个国家已规定在婴幼儿食品中必须添加牛磺酸,而国内的婴儿配方食品国标GB10765中牛磺酸是可选择添加成分,如果以后国标把牛磺酸作为必须添加的话,也会带来牛磺酸的巨大增量和更大影响力。


2023年2月22日(春节)起,我国婴幼儿配方奶粉将实施新国标。牛磺酸作为作为可选择添加物,较旧标准提高了最低建议添加量,在奶粉这一竞争激励的市场,实则大家都将强制将牛磺酸加入奶粉产品中!



 

新国标新增了牛磺酸的最小值(之前的国标并未对最小值进行规定),等于是强制要求添加。

 

 


综上,牛磺酸作为安全无毒副作用营养品(更安全、添加范围更多、适龄范围更广),完全可以对标最近火热的NMN概念,而NMN仅仅还在获批之际而已。


东鹏饮料已经近千亿市值,永安作为卡脖子牛磺酸的全球巨头才35亿市值,16倍PE,东鹏是否有可能借投资之名,谋取永安牛磺酸的控股权,夯实自己的功能性饮料龙头地位?


我们拭目以待!

 

 


作者在2023-02-17 11:55:25修改文章
作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议,截至发文时,作者持有相关标的,下一个交易日内没有卖出计划。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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永安药业
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  • 只看TA
    2023-02-17 10:07
    奶粉新规2.22号强制执行,必须加牛磺酸,对永安药业来说是增量,看好
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    于2023-02-19 20:50:45更新
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  • 快枪手
    高抛低吸的老股民
    只看TA
    2023-02-17 14:28
    好逻辑 好位置 且原料下跌 业绩放量
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    于2023-02-20 11:51:15更新
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  • 只看TA
    2023-02-18 09:16
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    于2023-02-18 17:42:08更新
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  • 问剑派的吉祥物
    只买龙头的剁手专业户
    只看TA
    2023-02-17 22:11
    回去翻了一下,老师之前推的票基本都是大肉啊,还真是找票小能手
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    于2023-02-18 11:57:23更新
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  • 江火阑珊
    高抛低吸的老股民
    只看TA
    2023-02-20 14:48
    事实是,我还没有发现市面上有哪一款婴儿奶粉不添加牛磺酸的,要不你找找,根本就找不到,因为牛磺酸比奶粉还便宜,只要符合规定,不加白不加
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    于2023-02-20 19:18:08更新
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  • 只看TA
    2023-02-18 09:21
    奶粉可选择添加,意思是在这个范围值内选择添加含量还是说牛磺酸就是可添加可不添加?
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  • 只看TA
    2023-02-20 11:33
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  • 只看TA
    2023-02-20 09:02
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  • 只看TA
    2023-02-20 08:35
    难得是机会
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  • 只看TA
    2023-02-20 07:00
    谢谢
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