【中金财富研究|化工】化工板块继续大涨，重申建议超配化工
套牢king
今天被套的半棵韭菜
2023-02-21 12:20:11
【中金财富研究|化工】化工板块继续大涨，重申建议超配化工
大家好，今日化工板块继续大涨，万得基础化工指数上涨1.6%，合盛硅业、华路恒升、万华化学等上涨4%，我们在上周五群内、近期《PPI同比或由负转正，建议超配化工》等研报中积极提示，重申观点如下：
PPI同比由负转正时期超配化工有望取得超额收益。我们回顾了从2009年至今的PPI波动和中信基础化工指数的走势，发现PPI同比增速筑底企稳之后，化工行业相对沪深300往往能取得不错的超额收益。
PPI降幅收窄，有望逐步转正。我们认为PPI通胀中枢或在疫情影响减弱后抬升，经济增速复苏有望驱动PPI同比转正。展望2023年，PPI指数有望逐步转正，在当前时点，我们认为配置化工有较高可能取得超额收益。
我们看好资本开支驱动的化工龙头的中长期配置价值。目前化工细分行业龙头包括万华化学、龙佰集团、华鲁恒升、扬农化工、荣盛石化、恒力石化、桐昆股份、恒逸石化、东方盛虹、合盛硅业、新和成、国瓷材料等等。
风险提示：需求疲弱，安全环保风险，新项目不及预期。
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