【今日导读】

＞绿色智能家电或迎“换新潮” 白电领先修复

＞千兆光网建设提速 广东发布FTTR组网白皮书

＞重大突破 光伏发电直流接入电解铝生产用电

＞机器视觉高景气有望延续 产业链龙头将受益

【中证视点】
绿色智能家电或迎“换新潮” 白电领先修复

　　在国新办近日举行的“权威部门话开局”系列主题会议上，商务部部长王文涛表示，商务部将今年定为“消费提振年”，将推进绿色智能家电下乡和以旧换新，促进家电家居消费。同样在近期，广东、天津等发布促进绿色智能家电发展及消费文件。其实，自去年年初以来，政策端已经多次提及鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新活动，并多次提及促进绿色智能家电消费，这将进一步提升绿色智能家电产品的渗透率，有望提振家电终端消费，有助于提升企业盈利能力。

　　从行业基本面看，近期渠道调研反馈，白电中空调板块正迎来一轮“低库存+终端高景气”的复苏，综台考虑内外销情况，部分龙头一季度营收已经逐步上修至高个位数增长；在此基础上，成本红利预计仍有所延续，内销优先复苏也有望提振整体盈利能力，业绩表现更优。短期催化剂方面，GB/T 7725-2022《房间空气调节器》将于5月1日正式实施，并与国际空调标准ISO 5151接轨，更好地满足行业与社会持续发展的需求。新标准明确多细分指标，将加速行业洗牌，利好行业龙头。另外，厨电方面，3月住户中长期贷款增加6348亿元，同比多增2613亿元，为2022年2月以来单月最高值。住户中长期贷款呈现较高增长，体现出3月居民部门购房信心回升、购房意愿有所增强。后续有望逐步传导至厨电，终端需求释放值得期待。

　　短期看，ChatGPT、文心一言等模型的应用或将带来家电行业智能化产品技术创新加速发展。美的、长虹、TCL实业、海信视像、火星人、酷开等均宣布接入文心一言，智能家电和智能家居生态智能化程度有望提高，语音交互技术有望快速发展，有望促进构建更加完善的智能家居生态系统，提高智能家居关注度，渗透率有望开启新一轮成长。

　　综上，可关注美的集团（000333）、格力电器（000651）及海信视像（600060）。

【热点聚焦】
千兆光网建设提速 广东发布FTTR组网白皮书

　　近日，广东省发布了《广东省光纤到房间(FTTR)全光Wi-Fi组网白皮书》，为智慧家庭和智慧楼宇的全光组网建设提供可操作的参考和指导。广东作为全国最大的数字经济省份，截至2021年底，全省数字经济规模达5.9万亿元，连续5年居全国第一。数字经济的战略意义日益增强，高速泛在的信息基础设施作为数字经济底座的重要性也日益凸显。随着千兆光网全面转向“建用并举”新阶段，智慧家庭及各类智能化建筑的信息化业务系统应用持续深化，针对家庭和商用楼宇接入网络的整体技术方案、综合布线方案的升级势在必行。

　　通信运营商是全光WiFi设备（FTTR）技术和业务部署的先行者。继三大运营商以省级为单位的FTTR设备集采及试点布局后，今年2月16日中国电信率先启动集团级FTTR设备集采；2月25日，广东移动和上海移动相继公布全光WIFI（FTTR）第一批终端公开集采结果，其中，广东移动此次的标的是14.5万套，属于迄今最大一标FTTR设备集采；3月2日，中国联通官宣启动集团级FTTR设备集采。至此，三大运营商FTTR布局都进入加速期。

　　FTTR技术是通信运营商未来网络建设的重要变革方向，根据宽带发展联盟《FTTR光纤到房间白皮书（2022年）》，中国有4.6亿家庭，预计在十四五期间可能有15%-20%左右的家庭改造FTTR，改造空间累计超过1300亿元。上市公司，平治信息（300571）作为通信运营商设备的核心供应商，向运营商提供完整的FTTR软硬件解决方案；创维数字（000810）智能网关在国内三大电信运营商、国内各广电网络公司均占据较大的市场份额并稳步在进一步提升，组网路由器业务已入围及覆盖多省份的运营商，公司在FTTR产品线已有技术储备和产品研发；天邑股份（300504）作为三大运营商数字基础设施建设的重要合作伙伴，公司FTTR产品已在运营商做小规模商用。

【行业动态】
重大突破 光伏发电直流接入电解铝生产用电

　　从近日召开的分布式光伏直流产业创新发展大会上获悉，由国家电投集团云南国际电力投资有限公司、国家电投集团科学技术研究院和云南铝业股份有限公司共同研发的分布式光伏直流接入电解铝母排技术，已成功运用于光伏直流电直接供给铝冶炼生产项目，意味着光伏发电直流接入电解铝生产用电取得重大突破。

　　该技术不仅减少逆变、整流过程中的电能损耗，并大幅提高电解铝行业的可再生能源利用水平，为大规模绿电直供电解铝行业提供技术支持。此外，该技术可同步拓展至其他有色金属冶炼行业，将产生巨大的社会、经济和环境效益，对深入推进绿色能源与绿色先进制造业深度融合具有重要意义。

　　相关电解铝公司行业公司将有望受益于技术突破，上市公司中，云铝股份（000807）我国铝行业唯一一家“国家环境友好企业”，国家首批“绿色工厂”，公司是国内最重要的水电铝生产企业之一；天山铝业（002532）形成了从铝土矿、氧化铝到电解铝、高纯铝、铝深加工的上下游一体化，并配套自备电厂和自备预焙阳极的完整铝产业链布局。

国际化新突破 首个抗疫中药在发达国家获批

　　据悉，清肺排毒颗粒作为非处方药已正式在加拿大获批，成为我国首个进入发达国家市场的抗疫中药，是中医药走向世界迈出重要一步。据悉，清肺排毒颗粒是由我国抗疫“三方”之一清肺排毒汤转化而来。加拿大卫生部在我国已批准的所有适应症基础上，根据相关研究成果，增加批准了“用于流行性感冒上述症状者”的新适应症，扩大了清肺排毒颗粒现有适应症范围。此次清肺排毒颗粒在海外上市，我国采取了独立自主的国际持证新模式，这在历史上尚属首次。避免了以往出口药品被境外代理商持证的被动局面，也为保护其国际知识产权提供了新路径。

　　点评：中医药文化博大精深，2018年10月1日，世界卫生组织首次将中医纳入其具有全球影响力的医学纲要。此次我国抗疫中药清肺排毒颗粒在加拿大获批作为非处方药上市，有望加速中药走出去的步伐。国内方面，中药行业从2019年开始持续得到政策支持，2023年2月国办进一步印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》。考虑到2023年政策和业绩相对确定，行业增长稳定，估值合理，未来或有催化剂进一步推动，中药板块相较其他板块性价比提升。

　　可关注广誉远（600771）、太极集团（600129）等。

【产业观察】
首届鸿蒙开发者大会定档 鸿蒙OS将全终端覆盖

　　开放原子开源基金会OpenHarmony开发者大会2023将于4月19日在京召开，这将是开源鸿蒙OpenHarmony首届开发者大会，主办单位是 OpenHarmony 项目群工作委员会，战略合作伙伴是华为。

　　开源鸿蒙 OpenHarmony 是由开放原子开源基金会孵化及运营的开源项目，目标是面向全场景、全连接、全智能时代，基于开源的方式，搭建一个智能终端设备操作系统的框架和平台，促进万物互联产业的繁荣发展。近年来鸿蒙应用生态破土蓬勃发展，截至2022年底，华为终端云服务全球月活用户超过5.8亿。

　　相关公司中，润和软件（300339）基于OpenHarmony推出的全场景智能物联操作系统HiHopeOS，目前重点聚焦在金融、电力等垂直行业领域中的商业落地，同时也在包括医疗、教育、通信、航空航天、烟草等在内的细分行业领域，与行业龙头合作赋能；软通动力（301236）作为信创领域开源鸿蒙生态的参与者和共建者，持续加大在鸿蒙及信创领域的资源投入，积极推动开源鸿蒙的商业化落地，提供从芯片适配、操作系统研发到产品与解决方案的全栈式开源鸿蒙化服务，打造多行业的开源鸿蒙商业发行版、开源鸿蒙产品与应用开发及开源鸿蒙技术服务能力。

散热需求持续增加 看好导热硅脂市场增量空间

　　当前在国内5G通讯、大数据、互联网、车联网、物联网等技术不断升级与普及背景下，电子器件高功率化、高集成化发展趋势不断攀升，驱使设备功耗、热量不断提升，进而带动散热需求持续增加。由此，作为重要散热材料之一的导热硅脂市场增量空间巨大。

　　具体来看，1）5G通讯基站的快速覆盖带动先进通讯设备及相关电子渗透率不断提升，进而为国内导热硅脂市场带来了广阔增量空间；2）5G手机功能的不断升级带动散热需求不断增加；3）新能源汽车的快速渗透带动车规级IGBT芯片、散热器、电源模块规模不断扩大，进而为导热硅脂市场带来巨大需求空间。根据新思界产业研究中心发布的《2023-2027年中国导热硅脂行业市场行情监测及未来发展前景研究报告》显示，我国导热硅脂市场需求空间广阔，预计2023-2027年国内导热硅脂市场复合年增长率将超过9%。

　　相关布局的上市公司有中石科技（300684）、新亚制程（002388）等。

【信息追踪】
机器视觉高景气延续 行业龙头有望受关注

　　根据高工机器人产业研究所（GGII）预测，至2027年我国机器视觉市场规模将达到565.65亿元，其中2D视觉市场规模将达到407.15亿元，3D视觉市场规模将达到158.5亿元。据机器视觉产业联盟数据，2021年我国机器视觉产业规模突破150亿元，未来多年复合增速有望保持30%左右。从应用领域来看，GGII数据显示，2022年3C电子行业是机器视觉应用最多的领域，占比达25%，且已连续多年应用占比第一；其次是汽车、半导体、锂电池等行业。

　　目前我国机器视觉在工业场景中的总体渗透率仍旧在10%以下，对比工业场景庞大的体量而言，机器视觉行业仍有较大发展空间。随着机器视觉硬件方案的不断成熟和运算能力的提升，以及软件在各种应用解决方案、3D算法、深度学习能力的不断完善，机器视觉在电子产业应用的广度和深度都在提高，并加快向新能源锂电、光伏等其他领域渗透，在AI、自动驾驶、人脸识别等新兴技术兴起的带动下，我国机器视觉市场规模将继续保持较高的增速，产业链龙头有望受益，建议关注天准科技（688003）、凌云光（688400）等。