一、企业基本概况

1、行业定义

发动机尾气后处理是指通过安装后处理装备，对内燃机在工作中产生的尾气进行有效净化处理，降低其中有毒有害成分，以达到尾气排放满足相关法规要求。发动机尾气污染治理行业的最终下游客户，主要是道路车辆、非道路移动机械等整车制造企业，目前，主要为汽车制造企业。

2、重点企业基本情况对比

威孚高科主要业务为汽车核心零部件产品的研发、生产和销售，2022年威孚高科的主要产品为柴油燃油喷射系统产品、尾气后处理系统产品和进气系统产品。同时，威孚高科燃料电池核心零部件产品已实现小批量生产和销售。

凯龙高科是一家专注于发动机尾气污染治理、减少有害气体排放的环保装备供应商，主要从事发动机尾气污染治理装备的研发、生产和销售。报告期内，凯龙高科主要研发生产销售运用于发动机尾气污染治理的装备。

发动机尾气后处理行业重点企业基本情况对比

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

二、行业重点企业发展历程对比

无锡威孚高科技集团股份有限公司前身为无锡油泵油嘴厂，始建于1958年，1998年6月经中国证监会批准，威孚高科在深圳证券交易所上市交易。

凯龙高科技股份有限公司前身无锡市凯龙汽车设备制造有限公司，于2001年12月12日在无锡成立。凯龙高科股票已于2020年12月7日在深圳证券交易所挂牌交易。

发动机尾气后处理行业重点企业发展历程

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

三、行业重点企业经营情况对比

1、企业总资产和净资产

从资产来看，2022年威孚高科的总资产为285.3亿元；净资产达到177亿元，较上年减少了17亿元，同比下降8.8%；净资产的占比为62%。截至2022年底凯龙高科的总资产为15.5亿元，同比下降15%；净资产为7.9亿元，同比下降25.7%；净资产的占比为51%。

2016-2022年发动机尾气后处理行业重点企业资产统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2016-2022年发动机尾气后处理行业重点企业净资产增速对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2、企业营业收入和营业成本

从营收和营业成本来看，2022年威孚高科实现营业收入为127.3亿元，较上年减少了9.5亿元，同比下降7%；2022年营业成本为125.3亿元，较上年减少了2.4亿元，同比下降1.9%。2022年凯龙高科实现了营业收入为6.2亿元，同比下降25.1%；2022年营业成本为8.4亿元，同比下降14.8%。

2016-2022年发动机尾气后处理行业重点企业营业收入对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2016-2022年发动机尾气后处理行业重点企业营业成本对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国发动机尾气后处理行业市场深度分析及投资潜力预测报告》

3、企业营收结构

2022年威孚高科的主要产品有汽车后处理系统、汽车燃油喷射系统和进气系统等，其中汽车后处理系统的营收占比为45.2%，在该企业主营产品中排名第2；凯龙高科的主要产品有发动机尾气后处理系统和尾气净化节能系统等，发动机尾气后处理系统的营收占比为97.6%。

2022年发动机尾气后处理行业重点企业营业收入结构图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

4、企业净利润

2022年威孚高科实现归属于上市公司股东的净利润为1.2亿元，同比下降95.4%。2022年凯龙高科实现归属于上市公司股东的净利润为-2.7亿元。

2016-2022年发动机尾气后处理行业重点企业归属母公司净利润对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

5、企业ROE

从盈利能力来看，2016-2021年期间，威孚高科平均每年的加权平均净资产收益率为15.1%；凯龙高科平均每年的加权平均净资产收益率为10%。2022年，威孚高科的加权平均净资产收益率较高，说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。

2016-2022年发动机尾气后处理行业重点企业加权平均净资产收益率对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

6、企业研发投入对比

2022年威孚高科和凯龙高科的研发费用分别为5.81亿元和0.98亿元，研发投入占营业收入的比例分别为4.57%和15.78%。比较2022年和2021年的研发投入增量，威孚高科研发费用较上年减少0.14亿元，研发费用率较上年增加了0.22个百分点。2022年凯龙高科研发费用较上年减少0.42亿元，研发投入占营业收入的比例减少了1.18个百分点。

2021-2022年发动机尾气后处理行业重点企业研发投入金额统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

四、重点企业发动机尾气后处理产品经营情况对比

1、发动机尾气后处理产品营业收入和营业成本

从各企业每年的发动机尾气后处理的营业收入来看，威孚高科成绩较好。2022年威孚高科的发动机尾气后处理实现营业收入57.58亿元，同比下降11.6%。2022年凯龙高科的发动机尾气后处理产品实现营业收入6.06亿元，同比降低25.1%。

2016-2022年威孚高科VS凯龙高科发动机尾气后处理营业收入统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2022年威孚高科在发动机尾气后处理产品上的营业成本为52.80亿元，同比下降9.2%。2022年凯龙高科在发动机尾气后处理产品上的营业成本为6.26亿元，同比下降8.9%。

2016-2022年威孚高科VS凯龙高科发动机尾气后处理营业成本统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2、发动机尾气后处理产品毛利率

2022年威孚高科在发动机尾气后处理产品上的毛利率为8.3%，较上年同期减少2.5个百分点。凯龙高科2022年在发动机尾气后处理产品上的毛利率为-3.3%，较上年同期减少18.4个百分点，凯龙高科毛利率下滑幅度较大，原因主要为后处理产品需求大幅减少；同时受产品价格降低、单位固定成本增加、规模化采购降本和核心部件自制项目暂未完成等因素影响。

2016-2022年威孚高科VS凯龙高科发动机尾气后处理毛利率走势图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

3、发动机尾气后处理产品产销、存量

威孚高科2022年发动机尾气后处理的产销量分别为338.2万件和370.6万件，较上年同期分别减低了1.7%和增长20.3%；库存量为48.6万件，同比降低40.1%。

2016-2022年威孚高科发动机尾气后处理产品产、销量统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2016-2022年威孚高科发动机尾气后处理产品存量统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

华经产业研究院对中国发动机尾气后处理行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国发动机尾气后处理行业市场深度分析及投资潜力预测报告》。