一、主营业务
公司主要从事山地丘陵农业机械及其他动力机械产品的研发设计、生产制
造和销售。其中，山地丘陵农业机械主要包括耕整地机械、田间管理机械、农
用搬运机械、收获机械、排灌机械、内燃机等；其他动力机械产品主要包括扫
雪机、发电机组等。
二、主要产品
三、主营业务收入
四、募集资金用途
五、竞争对手
A、第一拖拉机股份有限公司（601038.SH） 一拖股份（601038.SH）成立于 1998 年 12 月 28 日，主要从事柴油机、轮
式拖拉机、履带式拖拉机产品及关键零部件的研发、制造和销售。2022 年度一
拖股份的营业收入为 1,245,546.51 万元。 B、宁波大叶园林设备股份有限公司（300879.SZ） 大叶股份（300879.SZ）成立于 2006 年 2 月 17 日，主要从事割草机、打草
机/割灌机、其他动力机械及配件的研发设计、生产制造和销售，是国内园林机
械行业领先企业、割草机龙头企业。大叶股份 2022 年度的销售收入为
147,157.50 万元。 C、神驰机电股份有限公司（603109.SH） 神驰机电（603109.SH）成立于 1993 年 4 月 7 日，主要从事电机类产品、
通用汽油机、终端类产品等产品的研发、制造和销售。2022 年度神驰机电销售
收入为 260,025.16 万元。 D、绿田机械股份有限公司（605259.SH） 绿田机械（605259.SH）成立于 2002 年，是一家专业从事通用动力机械产
品（主要包括发电机组、水泵机组和发动机）和高压清洗机产品的研发、生产
和销售的企业。2022 年度销售收入为 161,896.05 万元。 E、君禾泵业股份有限公司（603617.SH） 君禾股份（603617.SH）成立于 2003 年 4 月 30 日，是一家专注于家用水泵
（主要包括花园泵、喷泉泵、潜水泵、深井泵）及其配件的研发、设计、制造
和销售的企业。2022 年度销售收入为 75,377.00 万元。 六、可比上市公司估值水平比较 七、主要财务数据及财务指标 八、所含数据及估值区间 如果按照行业市盈率（静态不扣非）30.56倍给出估值。目标价20.48元，较上市首日溢价-44%。
如果按照行业市盈率（动态不扣非）30.56倍给出估值。目标价17.3元，较上市首日溢价-70%。
如果按照可比公司22年静态市盈率31.12倍给出估值。目标价20.85元，较上市首日溢价-41%。
如果按照可比公司23年动态市盈率19.91倍给出估值。(扣非）目标价11.13元，较上市首日溢价-165%。（不扣非）11.27元，较上市首日溢价-161%。
综上所述，本次发行价格29.5元/股,高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价区间为11.13-20.85元。
申购建议：发行PE较高，溢价率较低，发行价格较高，流通市值较低，炒作价值较低。谨慎申购。
