华依科技：无人驾驶0-1突破，独家供货奇瑞华为 INS为L3级别自动驾驶必备模块

#惯性导航系统（INS）是 L3 及以上等级自动驾驶车辆不可或缺的模块，能够在 GPS、 GNSS、 5G 等外部信号不佳时通过自身运动信息实现定位。

#公司开发高级别自动驾驶中的定位技术（车载惯性导航模组器件）的项目已经与奇瑞汽车、智己汽车等多家车企进入项目定点合作阶段。

#目前公司INS用于车企，已获得客户的产品定点，其中奇瑞华为定点、智己汽车定点已公告，为奇瑞-华为平台化供应惯导产品，后续有望获得更多客户订单。

智能驾驶测试场：公司专注于汽车动力总成智能测试，在新能源汽车动力总成测试服务领域已具备了较强的技术实力和品牌优势。智能驾驶测试场于2022年完成建设并正式投入使用，拥有专业的智能驾驶测试服务团队。

该测试场地具备智能驾驶相关的封闭道路测试、智能驾驶场地测试、V2X测试及相关软件等方面的智能驾驶测试能力。并运用全套ABD设备提供E-NCPA和C-NCAP以及其他标准的主动安全测试服务；

可以提供针对ADAS系统的场地测试和数据预处理服务，并可提供多种非标测试服务，包括如道路测试、数据服务、工程服务等。目前已经为上汽大众等客户提供了相关智能驾驶测试服务。

瑞为公司IMU首个定点客户：

22年10月，公司公告被选择作为奇瑞汽车某项目高精定位模块系统定点的开发工作，相关产品已进入与主机厂匹配阶段，量产在即。

奇瑞华为智选车型亮相，23Q3正式发布：

1⃣8月7日，华为智能车BU CEO余承东在微博放出华为智选车与奇瑞合作的首款纯电轿跑新车概念图，搭载HarmonyOS 4，将在23Q3正式发布；

2⃣结合此前公司公告，我们认为新车有望搭载由公司配套的IMU产品，公司IMU业务迈入全新发展阶段。

IMU乘自动驾驶之风静待花开，公司已实现从0到1突破

1⃣惯性导航为车辆提供连续的位置、姿态信息，于自动驾驶具有不可替代性。

2⃣公司于2020年建立IMU小组，进展迅速，已获得奇瑞、上汽智己定点，量产在即。

3⃣同时公司研发持续投入，继P-box之后推出惯导域控产品、公司产品矩阵进一步丰富，市场竞争力持续提升。

投资评价和建议：

我们预计公司23/24年营收分别为6.49/9.77亿元，归母净利润分别为1.20/1.96亿元。