【中邮计算机孙业亮】金现代（300830）：23年PS仅4.5倍的“AI+低代码”龙头

1、海外巨头映射：昨天Meta发布“CodeCompose”的生成式AI编码助手，帮助提升效率；3月微软旗下GitHub 发布 Copilot X， OpenAI 聊天功能添加到编码工具中；国内如AI领跑者智谱也发布CodeDeeX产品，助力提升IT人效，代码生成到达临界点。

2、低代码平台领先性：第三方预测，预计2025年低代码市场空间达100多亿。目前公司有超200人的专职低代码研发团队，已经打造轻骑兵低代码平台，在国网南网电力/金融券商等大行业客户中开拓成功，22年已经形成千万级收入，今年收入增速将更快。

3、通用产品占比提升：公司深耕行业客户，在电力IT和新能源IT（#高压充电桩）形成规模化收入。目前公司正在大力发展通用产品板块（智能预审文档/低代码平台等），中期预计通用产品占比将超过50%，带动营收净利双增。

4、估值性价比高：目前股价对应2023-2025年PE为43/26/17倍，23年PS仅为4.5倍，维持买入评级。

风险提示：下游客户需求扩张不及预期；政策推动存在波动性；产品技术研发不及预期