1+1大于2?

【天风电新】拓普：50亿机器人扩产项目落地，机器人产业趋势更明-0104

我们预计该基地投产后将主要用于生产旋转和直线执行器，此外，公司也重点提到逐步拓展至其他机器人部件，我们认为或为传感器（此前公众号招聘的智能表皮）。此次扩产有利于公司执行器与其他部件的规模化与商业化，卡位先发优势。

对于行业来说，开年后机器人板块持续调整，基本面并无变化（前期所谓的鸣志被踢出T链，公司已明确辟谣），调整主要系市场风格变化+交易因素。【此次两家Tier 1相继公告扩产项目，说明产业在真金白银投资、加油干，有利于增强市场信心】。

投资建议
继续看好【拓普】作为特斯拉机器人tier1的确定性与弹性，以及拓普潜在链的【夏厦】、【八方】、【金沃】。

继续看好人形机器人产业趋势，看好直接对接T即将迎来定点放量的【拓普】、【三花】、【鸣志】、【绿的】。

其他看好：1）随着资本开支周期开启的设备环节【华辰装备】、【浙海德曼】、【恒进感应】；

2）价值量与执行器比肩且符合产品迭代方向的传感器赛道的力矩传感器-【八方】，电子皮肤-【福莱新材】、【申昊科技】，IMU-【华依】，具备MEMS工艺技术的-【康斯特】、【安培龙】。