强call,华设集团——低空绕不开的标的,上看300%。
1)低空集大成者,能提供一条龙服务。公司先后为113个运输机场和18个通用机场提供工程咨询服务,2016年与南京钟山苑航空技术公司合资成立中设航空。积极参与空域规划 、空域管理 、系统开发、无人机运维等。
2)万亿特别国债助力低空飞行,二波随时爆发。
根据《全国通用机场布局规划》透露,预计到2030年,我国民用机场总量约2300座左右,其中通用机场总量约2058座,运输机场257座。
4月1日公司牵头中标太仓民用无人机试飞基地建设项目,中标金额2635万元;4月26日,公司再中标吴江区低空基础设施体系布局规划项目。由此推算,单个机场,华设集团中标金额在8%左右,截至23年底我国通用机场数量为451个,2030年规划2300个,参考安吉通用机场总投资3.2亿元。预计华设集团在未来5年内拿到30%的份额,即150亿的,12%的净利润率,即18亿,每年预计贡献3.6亿净利润,给20倍估值,72亿市值。
3)近年来华设集团利润在7亿左右,假设24年-25年依旧维持7亿元净利润,加上25年低空放量,预计贡献3.6亿利润,25年给20倍估值,对应200亿市值。目前华设集团仅仅71亿市值,3倍空间。