异动
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上半年结束,聊三个问题
沪上十三少
蜜汁自信的老司机
2024-06-30 22:14:29 福建省
周五做的“上半年收益统计”的投票结果出来了。



样本数大概有2000人,和往年不同的是,以前这种收益率投票的主要群体会主要集中在+30~-30%之间,根据行情不同有轻微的偏向,但今年这个主要群体彻底向0~-50%迁移,占比58%。

产生这种结构的变化,也侧面说明今年上半年的市场很糟糕,事后来看,上半年发生了几个重要的事件:

1、年初的雪球爆仓+量化微盘股踩踏,形成了人为的gz;
2、在gjd强力的干预救市,市场短暂恢复后,又很快迎来了新国9条+st/退市风险,微盘股连续出清;
3、5月底指数见高点,市场维持长达一个月多的缩量阴跌。

然后比较能够反馈大部分群体赚钱效应的两个指数,同花顺全a今年跌幅是-20.33%,微盘股指数跌幅是-39.13%,也能说明很多问题。

 


 


在大结构上,一次是年初下跌末期的流动性风险,一次是现阶段的缩量阴跌;在微观结构上,微盘股三次出清。是和以往不同,也是今年上半年最特殊的点。

如果最早有关注我wb(现在已经被和谐了)的朋友,应该记得我们当初在上面有提过几点疑问,这种非市场合力性质救起来的股市,未来会带来什么样的变化。

我想,到今天应该能有一些答案了,或许这就是在还当时的“债”了。

......

我们现在所面临的问题:

1、长达一个月之久持续缩量阴跌没有量就很难有较强的持续性,不管是半导体、果链还是电力,都是分阶段,分周期的轮动。所以就呈现了有钱的局部才具备上涨的可能性;

2、上周三和周五的两次反弹,都和外部的干预有关,缺乏市场内生驱动。这就导致对反弹预期很有限,如果不提前抢反弹,实际上反弹能够带来的赚钱效应又很差;

3、但是跌到这里,又很难出现类似年初那种恐慌性质的快速放量,因为微盘股出清已经历经三次,在机构被限制+散户躺平的阶段,大部分的下跌只能体现在局部,比如周五券商闪崩。


换句话说,现阶段市场之所以跌,你说卖盘很多嘛?不考虑机构被限制的情况下,其实卖盘真不多,本质上的原因是买盘太少,这就导致几次外力干预,都缺乏跟风盘。


跌又感觉跌不了多少,涨又感觉涨不上去,这就是主要的矛盾所在。


对于下周,或者说对于短期,在各种交流下来的感觉上,大家的预期都很模糊,对这种矛盾该如何解决充满疑问。从我的角度,市场想要有相对持续or强度的反弹,倾向于再跌一次,如果市场在外力干预下不跌,即便反弹可能也会很难做。


站在更长的周期来看,大的观点窗口期我觉得是在7月中下旬,也就是会议前后。那时的市场基本上也能完成反+回踩的结构,意味着主体风险(还债)将告一段落,空方力量也差不多彻底衰竭(成交量只剩5/6000亿)。


7月也吹响了2024年正式进入下半年,主观上来看,下半年整体市场转暖的概率挺大,因为上半年属于出清又出清的的少见结构,风险在前面被大部分释放,那么剩下的无非是看企稳震荡,还是向上反弹,震荡有震荡的玩法,反弹也有反弹的玩法。


其中强度,则由会议是否超预期,以及后续的工具箱决定。愿大家怀有信心,再多坚持下,多方也该努力了。


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真知无价,用钱说话
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