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【国信证券】最核心-中国海油长期核心逻辑
夜长梦山
2024-07-02 20:56:07 山西省
1、未来全球油气勘探开采主要在深海、超深海领域，中国海域当前还在浅海开发高峰前期，未来勘探空间巨大，公司专属经营中国领海油气资源开采，实际储采比年限远超10年，天然气年限又高于原油



2、参股圭亚那、巴西等世界级项目潜力巨大，桶油成本极低（20-22美元），项目投资回报率很高，长期储量巨大，提供长期油气产量增量，未来将独立开发海外大型深水项目



3、天然气板块未来增速高于原油，公司实现价格安全边际高，产区与消费区高度重叠，且直接对接工业企业客户，长协价格平抑波动，盈利能力突出，陆上煤层气开发前景广阔



4、由于聚焦上游业务，盈利能力强，自由现金流增速高于利润增速，未来长期分红比例提升空间大，股息率提升空间较大



5、自上世纪80年代开始长期与全球油气巨头合作，公司管理经营高效优异，国内装备制造业的巨大进步及海上勘探新技术应用，助力公司海上勘探能力提升及桶油成本降低




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中国海油
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  • 曙光初现
    只看TA
    07-03 07:10 广东省
    谢谢
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