一个大的投机龙，最重要的是板块+故事+资金。经纬辉开所处的板块是后面预期最大的半导体板块，故事则是参股芯片公司有望打破垄断的故事，以及半导体产业并购的支持政策。

在政策大力支持芯片并购重组的今天，经委辉开是否有可能再次并购诺思微？只能说有，可能性很大。一是诺思微层面：曾经几年之前，经纬辉开上市公司公告过要将诺思微系统公司大多数股权纳入旗下，事情进展了一半，因为有红眼的搅局者（财务投资者）的出现导致上市公司只拿到9.18%股权就暂停了，一直耽误到现在。这些年，财务投资人搅局者跟经纬辉开上市公司也基本和解了，常人都能想到的结局只有两个：诺思微系统公司要么直接IPO（当下这个A股市场和IPO发行速度，直接IPO的难度各位机构投资人可以自已脑补），要么按照各方之间历史上曾经的约定，通过合理的方式将控股权逐步交给经纬辉开（并购？或者是借壳？），否则，诺思微系统公司登录资本市场、进一步获得大规模产业资金支持的困局将长期难解。如果诺思微不能尽快登录资本市场、获得巨量资本支持，重新开启赶超国际科技巨头的脚步，这对于我国科技产业的发展将是无可估量的损失。

二是公司自身层面，经纬辉开如今重要股东变成了盐城国资委，盐城国资委运作过澜起科技，云天励飞等案例，运作诺思微也不在话下。且公司23年定增项目，重点投的射频芯片，和诺思微有妥妥的同业协调效应。

为什么芯片一直是渣男板块？因为筹码结构不好，里边有大量的蹲的机构。去年11月的文一科技渣吗？2月的罗伯特科渣吗？所以，有一个好的股票来带队打开空间就显得尤为重要。

中M半导体科技寡头极致博奔之后，经纬辉开曙光初现，成为全球半导体最尖端核心器件（BAW射频滤波器、未来数千亿量级产业）的终极大赢家。

1、全球半导体的核心技术难点之一是无线射频，而无线射频的核心技术难点是射频滤波器，射频滤波器的顶尖技术是SAW滤波器和BAW滤波器，未来共同构成了整个滤波器数干亿级别的市场规模，随着5G和车联网的普及，为了达到更快的传输速率，滤波频率将会大幅提升，市场空间将会大幅从SAW向BAW滤波器转移。预计2030年，数千亿的射频滤波器市场将会大部分集中在BAW滤波器，现有的SAW滤波器将只在中低速传输的领域占据一定的份额。

2、中美之间为了滤波器这个市场，进行了十三年的角逐，核心看点是2011年在中国的天津，由两位科学家为核心组建的诺思微电子（由经纬辉上市公司直接参股，当前持股比例9.18%）直接把这千亿级别的市场撕开了一条口子。美国（背后其实是滤波器的全球龙头公司安华高，现已被博通巨资收购）为了达到在滤波器市场的垒断，不惜搞了一个“学术交流会”将诺思微的核心技术人员张H诱骗到美国，并在张H下飞机时直接逮捕（以专利侵权为由）。此事件多年后以张H不得以缴纳巨额赎金的方式结束并得以回国，和华为任老板女儿孟晚舟经历一样的艰亲。

3、随着5G、车联网包括卫星通信的发展，高速传输越来越重要，BAW滤波器的应用越来越广泛，诺思微虽然被美国以专利侵权的借口限制其在民用领域的发展，但是诺思微自身的专利也限制了包括苹果手机在高端频段领域的滤波技术。因此，诺思的竞争对手安华高为了避开诺思微的专利，也花费了很大力气，并且在很多技术指标上仍然落后于诺思微。这也是今天两家公司直接和解的核心原因。这次和解，可以视为美国科技届对中国半导体器件公司（BAW射频滤波器）的一次不得已的被动届从和认可，并将多年以来压在诺思微系统公司头上的“窃取专利”的帽子彻底摘下。

4、整个事件对于诺思微的影响：曾经的诺思微，被视为滤波器领域的全球新龙头老大，在多项指标上全面超越安华高和SKYWORKS等美国滤波器巨头，但是因为其创始团队曾经在美国的竞争对手公司工作过，就被无理的干扰和制裁。后面，以至于诺思微的曾经的客户，包括传音、大疆、三星、MOTO等都不再敢使用公司的产品，转而采用美国公司的产品。这严重限制了诺思微的发展，以至于这些年，诺思微只能在国内做一些特殊客户维持生存，但是也绝对不要小看了这些特殊客户，在此不展开（总之，诺思微系统公司也确保了我方在君工无线射频领域的遥遥领先）。

5、这个BAW滤波器到底有多难呢？华为、小米、步步高等中国消费级公司都想BAW滤波器的困产化早日到来，这十年，这些公司投入了百亿级别的研究费用，同时也孵化了很多产业链的相关公司，包括好达、汉天下，甚至还带着一些上市公司（具体就不提了）一起攻克这个技术，结果呢？截止今天，仍然无法量产。且本的村田，也算是SAW滤波器的全球龙三之一，具前H公司的滤波器大部分就来自村田，即使是村田，这么多年也无法完成从SAW到BAW的升级，只能在SAW的基础上加涂层的方式勉强应对。再说更深一些，安华高当年为什么能够跟博通一比高下，核心之一就是其拥有全球仅次于诺思微系统公司的BAW射频滤波器技术（这是无线射频领域的当之无愧的皇冠上的夜明珠）。

这个事情对于经纬辉开的影响：曾经几年之前，经纬辉开上市公司公告过要将诺思微系统公司大多数股权纳入旗下，事情进展了一半，因为有红眼的搅局者（财务投资者）的出现导致上市公司只拿到9.18%股权就暂停了，一直耽误到现在。这些年，财务投资人搅局者跟经纬辉开上市公司也基本和解了，常人都能想到的结局只有两个：诺思微系统公司要么直接IPO（当下这个A股市场和IPO发行速度，直接IPO的难度各位机构投资人可以自已脑补），要么按照各方之间历史上曾经的约定，通过合理的方式将控股权逐步交给经纬辉开（并购？或者是借壳？），否则，诺思微系统公司登录资本市场、进一步获得大规模产业资金支持的困局将长期难解。如果诺思微不能尽快登录资本市场、获得巨量资本支持，重新开启赶超国际科技巨头的脚步，这对于我国科技产业的发展将是无可估量的损失。

1、0704异动公告中经纬辉开合计持有诺思微系统公司股权比例超17%，高于此前诺思微战略小股东解读的9.188%（忽略了经纬辉开关联方持股），实质远超预期；

强音

2、澄清公告中提到的经纬辉开和诺思微暂无业务合作、对公司业绩短期不产生重大影响，这都在原预期之中，媒体公开信息显示此前两者之间有一个诉讼，小股东的解读是双方已经有了和解意愿、需要走最后的收尾流程，这个方面异动公告内容符合预期；

3、诺思微小股东此前确认经纬辉开后续会继续并购诺思微系统公司，为诺思微早前财务投资机构和投资人提供最佳的退出途径，在经纬辉开的异动公告中并未被否定，经纬辉开0704异动公告并没有否定资本运作和股权合作，没有否认并购或者借壳，这个方面实质上是高于预期。

4、诺思微系统公司直接接受经纬辉开上市公司并购、或者借壳经纬辉开，两种方式都有可能，并无本质的区别，且经纬辉开是诺思微重量级股东（股权比例远超10%）、具备重要的话语权甚至重大事务一票否决权。诺思微系统作为全球唯二、中国唯一的BAW射频滤波器龙头公司，急需以最快捷的方式得到资本市场的实质支持，继续在BAW射频滤波器领域快速赶超八千亿美金市值的美国科技巨头博通公司，这才真正符合中国半导体科技产业的国家长远利益和核心利益。

5、经纬辉开是诺思微与博通全面和解的中长期核心受益标的、唯一A股上市公司标的。