近几日公司跌幅较多，根据我们跟市场的交流沟通来看，市场主要对公司24Q2业绩、海外户储业务以及A客户在材料体系变化后供应份额有所担忧。

根据我们最近的跟踪来看，公司 Q2 核心业务：1、A客户 iPad 新品拉货，稼动率同环比都在提升，捷普虽是淡季也有利润贡献；2、消费电子业务整体需求环比向好，安卓业务有增量；3、汽车业务，比亚迪汽车 Q2 销量 98.7 万辆同比+57.7%，业务收入会保持高速增长；4、海外户储：Q2同期基数不低，收入体量会有调整，但仍能保持盈利；5、算力业务，AI 服务器 Q2 已经开始出货放量，液冷散热等产品已送样认证。从现在的经营情况来看，尽管去年Q2 业绩基数（10.5e）较高，但我们认为仍能保持同比小幅增长。

进入Q3旺季，A 客户手机、iPad、手表等需求持续向上，捷普财务费用减轻，手机新品备货预期佳推动利润释放；汽车业务受益于汽车销量以及新品放量保持高速增长；英伟达客户业务，AI 服务器以及液冷散热等算力新品持续导入，AMR 加速布局。Q3 业绩有望实现亮眼表现。

捷普机壳业务：中长期来看，A客户明年新品Pro系列中框金属材料体系出现新的变化，加工工艺以及ASP亦相应有所变化，但我们强调的是捷普一直是A客户Pro系列的主力供应商之一，在BYDE收购后，捷普的自动化率和良效率都得到了大幅提升，未来新一代产品的供应体系中，BYDE有能力进一步巩固其现有的份额。

基于我们对于公司今明年业绩预测，目前公司市值对应明年动态估值仅10-12xPE，建议积极关注公司底部布局良机！