摩根士丹利（Morgan Stanely）机构最新发布分析报告，预估仅 Blackwell “GB200” AI 服务器订单一项收入，将为英伟达带来 2100 亿美元（IT 之家备注：当前约 1.52 万亿元人民币）的年收入。

GB200 芯片发布于 3 月 19 日，由两个 B200 Blackwell GPU 和一个基于 Arm 的 Grace CPU 组成，推理大语言模型性能比 H100 提升 30 倍，成本和能耗降至 25 分之一。

摩根士丹利表示最新的 GB200 AI 服务器订单处于供不应求的状态，预估将会持续到 2025 年以后。

英伟达 Blackwell “GB200” AI 服务器的年出货量为 6-7 万台，按照每台服务器 200-300 万美元计算，仅 Blackwell 服务器一项收入，就能为英伟达带来 2100 亿美元的年收入。

英伟达的 GB200 AI 芯片服务器有 NVL72 和 NVL36 两种规格，由于越来越多的 AI 初创公司选择经济上更可行的 NVL36 服务器，因此 NVL36 受到更多青睐。

IT 之家今年 6 月报道，英伟达全新 GB200 系列 AI 芯片供不应求，英伟达向台积电追加先进制程投片量后，又向后段封测厂追单，日月光、京元电第四季度相关订单量将环比增长一倍。

GB200 与 B 系列 AI 芯片测试流程较前一代 H 系列大幅拉长，必须连续经过四道程序，包括终端测试（Final Test）、Burn-in 老化测试、再回到终端测试，最终才进行 SLT 系统级测试。

摩根士丹利估计，如果英伟达新款NVL36 AI机柜成为数量最多的卖家，2025年GB200的整体需求将增至6万至7万台。美国大型云公司是排队购买或已经购买 NVL36 AI 机柜的客户，但到 2025 年，我们可以预期 NVL72 AI 机柜的出货量将高于 NVL36。

最重要的是，B200 HGX 最早可能在 2024 年第四季度开始销售比预期更多的单位，因为它更容易升级“，UDN 报道。报道还指出，近日有报道称，英伟达新推出的GB200 Bianca计算板存在过热问题，可能导致GB200 Bianca NVL36服务器机架的发货延迟。

富士康是Bianca的主要组装厂所在地，该公司没有对过热的报道发表评论，重申GB200 AI服务器机架系统要到2024年第三季度末才会开始出货，这可能是量产前的供应链问题之一，但预计在未来2-3个月内将全部解决。

摩根士丹利还预计，台积电的CoWoS产能将达到每月30,000至35,000件，这意味着到2025年底，产能可能增加到每月60,000至70,000件，远高于市场研究人员最初预测的每月50,000件。

台积电目前正在尽可能多地推出 CoWoS 先进封装产能，NVIDIA 预计将从台积电购买 340,000 件 CoWoS 生产能力，其余 40,000 件来自其他代工厂，用于其 Blackwell AI GPU。

受益国内GB200铜缆高速连接供应商：沃尔核材 神宇股份。

224G通过试制，下半年增量趋势。

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