据报道，中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。从化工行业来看，2024Q2以来国内经济增速放缓、下游有效需求不足拖累上游化工原料需求，由此压制化工行业及个股估值。

1️⃣需求端，本次会议强调提振消费、扩大内需，“更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新”，有助于市场信心回升，助力宏观经济延续回升向好态势，压制化工行业估值的掣肘有望消除；

2️⃣供给端，近年来我国化工行业资本开支及产品销售额在全球占比稳步提升，本次会议首次指出 “要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争”、“强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道”， 本次会议首次指出 “防止‘内卷式’恶性竞争”及“畅通落后低效产能退出渠道”，叠加大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新等政策，有望进一步优化国内化工行业供给格局、抬升产品盈利中枢，提升中国化工全球话语权。供需双重改善下，我们看好2024下半年化工行业供需双重改善、景气上行。

投资建议：关注化工龙头白马及行业供给自律先行一步的化工子行业