医药行业当前面临投融资压力，经营业绩有所恢复，且期待政策支持以推动行业发展和投资循环。行业内竞争趋向稳定，收入和利润状况有所改善，投资人特别关注创新药领域的政策落地和资本市场支持措施。然而，现状显示政策落实的细节不够充分，需要更多实质性举措。在药品实验行业中，价格战进入一定阶段，参与者毛利率接近可忍受水平，继续降价可能导致大幅亏损，一些小公司因此退出市场。进口政策有所放松，但出口政策未见明显变化。公司方面，海外子公司产能接近饱和，正在购地建设新设施增加产能，计划三年后释放。公司将继续发展海外业务，并通过改善与美国客户的信任关系促进业务增长。尽管面临价格竞争压力，公司未进行重大策略调整，而是维持收入稳定，尽量减小价格降幅。公司还注重药效独立性、市场竞争和客户需求，进行组织架构调整和海外业务扩展，并对未来保持谨慎乐观态度。此外，公司关注医药行业的投融资趋势，特别是在特定区域如美国的支持情况，以及与地方政府合作设立投资基金的可能性，这些基金专注于与公司业务协同的高成长潜力项目。公司面临的主要压力来自国内投资市场的变化，而不是国际环境。尽管存在一定的海外收入，但总体占比仍然较低。面对复杂地缘政治形势，公司一定程度上依赖离岸外包业务缓解压力，但不同客户的政策敏感性要求公司战略需灵活调整。公司报价在全球龙头企业中具有竞争力，尤其是在离岸业务上增加了成本考量。临床业务被视为未来发展重点，未来收入增速预期依赖于客户需求和价格变动，费用率和研发投入维持稳定，数字化建设持续推进。

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●00:00医药行业恢复与创新药政策期待

医药行业面临投融资压力,经营业绩有所恢复并期待政策支持:行业竞争趋向稳定,收入及利润状况改善;投资人关注行业性政策,特别是创新药领域的政策落地与资本市场的支持措施;现状显示政策落实细节不足,需更多实质性举措推动行业发展与投资循环.

●05:07药品实验行业价格趋势与政策影响

当前药品实验行业的价格战似乎已进入一定阶段，价格基本稳定，行业参与者的毛利率接近可忍受水平。继续降价可能会导致大幅亏损。部分小公司因利润受影响而选择退出市场。进口政策有所放松，但出口政策未见明显变化。成本计算考虑到市场供应价值和不同来源猴子的价格差异。

●09:58公司海外子公司产能饱和与扩张计划

公司海外子公司目前产能接近饱和,正在附近购买新地块建设新设施以增加产能,预计三年后释放。同时,公司将继续发展海外业务作为重点之一,并通过改善与美国客户的信任关系来促进业务增长。

●13:02公司订单情况及市场策略分析公司当前订单状况良好,但面临行业价格竞争压力,策略未作重大调整。去年已调整报价策略以符合行业水平,并保持至今。尽管业务量有所增长,但由于前期价格下降,对收入造成压力。目标维持收入稳定,尽量减小价格降幅。

●15:51医药行业动态与公司战略

讨论了医药行业项目数量的变化、市场需求、资产减值压力、业绩预期以及产能建设和人员调整情况。强调了药效独立性、市场竞争和客户需求的重要性。同时提到了组织架构调整和海外业务扩展的最新进展，并对未来的发展持谨慎乐观态度。

●24:29探讨猴子价格、净利润率及医疗领域投资趋势

一位客户询问当前猴子的价格范围，得到的回答是因品质而异，在7到9万人民币之间。随后讨论转向净利润率，指出其受收入规模影响难以预测，但也强调了公司在保持高品质不变的前提下寻求自动化和AI技术应用以降低成本并提升效率。此外，讨论触及公司正在临床管理和生物分析领域的投入和优势，尤其是在生物分析方法开发上的早期布局为其后续临床应用提供了便利。最后，涉及到对医药行业投融资趋势的看法，包括特定区域如美国的支持以及与地方政府合作设立投资基金的情况，该基金专注于与公司业务协同的成长潜力巨大的项目。

●33:07探讨地缘政治影响与公司策略

公司面临的主要压力来源于国内投资市场的变化，而非国际环境。尽管存在一定的海外收入，但总体占比仍然较低。面对复杂的地缘政治形势，公司在一定程度上依赖离岸外包业务以缓解压力，但不同客户的政策敏感性各异，导致公司战略需灵活调整。此外，公司的报价与全球龙头企业相比具有竞争力，尤其是在离岸业务上增加的成本被合理考虑进价格制定中。关于台湾医务全年收入增速和海南利润净利率的问题，已有所解答：前者受限于产能，后者海外业务利润率保持良好，显示出积极的财务状况。

●37:20关注临床业务增长与非临床业务差异

临床业务被视为未来发展重点,面临市场竞争及价格压力;未来收入增速预期视客户需求及价格变动;费用率及研发投入维持稳定,数字化建设持续推进

要点回顾

能否简单介绍一下贵公司近期的情况及行业变化？

尽管在医药行业中遭受了投融资环境的压力，并且去年面临较大影响，但今年我们的业务量已逐渐恢复并呈现稳步增长态势。然而，考虑到收入确认使用的是之前六个月至九个月的订单价格，当时行业处于下行期，因此在收入层面仍有一定压力。不过，得益于二季度收入绝对值的增长以及费率费用相对稳定，公司的利润状况在二季度有所改善。

当前行业内竞争情况如何？未来价格走势有何预测？

目前行业的竞争相对稳定，产品价格包括食用动物的价格也基本趋于平稳。从报表上的生物资产供应商规模损益数据可以看出这一点。我们认为，只要行业能保持持续稳定，并在政策推动尤其是融资环境恢复的情况下实现适度增长，那么行业内的价格下降可能性不大。因为大部分公司在维持现有定价下可达到盈亏平衡甚至微利状态，否则可能会因公允价值变动导致实验室业务大幅亏损。

对于创新药领域的政策落地进展如何看待？

公司更期待看到具体政策细节的出台而非仅停留在补贴或政府扶持层面。目前各地在落实政策时披露的信息较少，更多是关于研发获得R&D或药品注册批准后的补贴。总体来说，政策实施前景较为中性乐观，但仍需等待更多实质性的投资和资本市场资金循环政策落地。

在药物实验方面，进出口政策以及不同猴子进口来源的价格差异如何？

目前进口政策稍有放松，但出口方面还未见明显松动迹象。至于猴子来源（自养与外购），在计算成本时我们会依据市场供应价值进行计价，这意味着价格受到市场行情的影响，不同的进口来源之间可能存在一定价格差距，但具体情况需根据实际情况分析。

目前公司海外子公司的产能情况如何？是否已经满载或仍有空间？公司是否计划在未来继续布局海外市场？当前海外收入占比较低，是否有拓展计划？

海外子公司的产能已接近饱和，尤其是在美国市场运营的白罗密尔设施已接近其产能极限。尽管自收购以来每年都有增长，但新购土地用于建设新设施的过程仍需约三年时间才能实现新产能的释放。我们确实一直在重点发展中海外市场，并且考虑到全球融资市场逐渐恢复，希望通过收购白阿米尔带动更多业务至中国市场。尽管疫情期间受制于国际旅行限制影响未能充分建立客户信任，但现在已将美国BD团队独立并逐步吸引美国客户来华考察，以推动更多业务合作。

关于订单情况及市场策略，今年总体趋势如何？是否会因不同项目价格波动而做出策略调整？

当前公司的报价策略始终保持在行业平均水平，相较于之前的价格战，已做出调整以保持竞争力。由于市场竞争加剧和疫情带来的不确定性，一季度增速较快，但二季度受市场压力影响增速放缓。尽管如此，全年整体业务量仍在增长，不过受产品价格下滑的影响，对公司收入造成较大压力。公司目标是在保证收入稳定的同时尽量减小降价幅度。(节选）